《航運股》運價高檔 裕民Q3財報嗨

【時報-台北電】散裝航運第三季財報陸續出爐，裕民（2606）受惠海岬型大船運價維持高檔，第三季稅後純益15.54億元，季增28％、年增1.03倍，寫近八季以來新高，EPS達1.84元；累計前三季稅後純益37.44億元、年增104.8％，EPS為4.45元。

以中小型船為主力的台航（2617）前三季營業毛利13.71億元、年增34.97％，主成長來自中油觀塘工業港案拖船全數投入營運、澎湖輪新船效益、5月起新增4艘散裝輪營運，唯持有陽明（2609）普通股本年股利縮水，致業外收入及利益較去年同期減少，前三季稅後純益9.79億元，EPS為2.35元。

展望後市，裕民預估，蘇伊士運河受戰事而中斷航行將延續到明年，影響船隊營運效率並增加船舶延噸海浬；再者，CII營運碳強度指標上路，前三季散裝船平均航行速度10.9節，為歷年新低，較2008年平均減少20％，將減少市場船舶運力，有助支撐船舶運價。

下半年為礦商出貨旺季，巴西礦商VALE第三季鐵礦石產量創2018年第四季以來新高，年增5％，更將今年鐵礦砂產量目標由原上限3.2億噸調高至3.3億噸，反映營運穩定性及資產可靠性續改善，樂觀看待散裝市場。

根據Clarksons估計，今年巴西大豆出口估1.06億噸，可望創下2000年以來新高；北美穀物出口估1.42億噸也將成長11％；幾內亞鋁土礦出口量估1.34億噸，今年預計成長14％。

在運力供給方面，今年散裝船舶總運力成長3.2％，目前新船訂單占現有船比率僅10.2％，為歷史低檔，加上今年可接新船訂單的主流船廠數量較去年減少32％，新船從下訂到交船時間平均需要等待3.62年，船舶運力低位數增長有助於推升未來散裝船舶運價。

今年以來，裕民已交付3艘6.4萬新船，船隊規模達70艘，總噸位數94％屬環保船，高於市場平均數38％。2025、2027、2028年分別還有1艘及各2艘6.4萬噸新船將投入營運，這些小船將成為公司營運的生力軍。

台航今年初訂造2艘4萬載重噸散裝新船，預計2026上半年交船營運，第三季處分2艘六萬載重噸老舊及高價船舶，並再訂造2艘6.4萬載重噸散裝新船，預計2028年第三、四季交船。(新聞來源 : 工商時報一邱莉玲／台北報導)