聯準會降息打壓美股？ 鉅亨買基金：美國經濟已避免衰退 投資著重基本面

工商時報 陳欣文

美國聯準會12月利率決策會議雖如市場預期宣布降息1碼，但因聯準會將2025年的利率中位數預估由9月的3.4％上調至3.9％，顯示明年降息幅度恐將縮減兩碼，此訊息引發美股大幅下挫。「鉅亨買基金」表示，本次決策將2025年降息幅度大幅減少，代表的是經濟體質穩健與市場韌性的提升，穩定的經濟增長將繼續支撐企業獲利並推升股市，未來投資應更聚焦於基本面表現。

「鉅亨買基金」投資研究部表示，根據最新預測，2025年美國實質經濟增長率由9月的2.0％微升至2.1％，失業率由4.4％下調至4.3％，這些數據顯示聯準會認為2025年的經濟表現將與2024年相近，且勞動市場仍具穩健支撐。此外，聯準會對長期利率區間的預期由原本2.5％~3.5％上調至2.8％~3.6％，這意味著中性利率(不刺激或壓抑經濟的平衡利率水準)估值有所提升。鉅亨買基金認為，中性利率的上調象徵AI技術推動生產力提升，增強了經濟增長的潛力，對企業獲利與股市長期表現將產生正面影響。

根據「鉅亨買基金」投資研究部回測數據顯示，當經濟條件與當前環境相似(實質GDP年增率2.5％以上、失業率介於3％至5％、核心通膨年增率超過2.5％）時，美股未來半年和一年的平均報酬率分別為6.1％和13.7％；但若經濟進入衰退，半年與一年的平均報酬率則降至-7.3％和-18.4％。聯準會主席鮑威爾暗示美國經濟已避免衰退，鉅亨買基金也認為，穩健的經濟增長可支撐企業獲利，進而推動股市上行。根據彭博的預估，2025年美股的企業獲利成長率將達到14％，這強化了市場的樂觀預期，投資重點應更聚焦於基本面表現。

面對短期政策預期的轉折，市場短暫震盪不應成為拋售理由，反而可能是適合進場的好時機。「鉅亨買基金」建議投資人，密切關注即將發布的經濟數據與政策指引，以把握市場脈動，同時善用平台終身零手續費優惠，提早布局美股，掌握長線行情。

更多中時新聞網報導
好想投資美股7巨頭 00757貴到燙手 15元平價版來了 占比47％創ETF最高
華為大突破！麒麟9020處理器跑分有多猛 不輸這款iPhone晶片
普丁沒戲唱了？俄羅斯最大晶圓廠宣布破產 軍工業爆隱憂

相關內容

  • Fed降息利多變利空？外銀示警通膨壓力或成後續關鍵

    美國聯準會如預期降息1碼，但鮑爾暗示明年將放緩降息步調後，股匯雙殺，債券殖利率也應聲上揚，外銀指出，預期聯準會「還是會依賴數據」，在支持經濟成長與控制通膨之間取得平衡，並在2025年底前降息至4％，「目前的股市下修是市場反應過度」，降息背景仍有利股票，惟需留意未來若美國通膨而使利率維持高檔，恐壓抑金融資產的價格表現。

  • 鷹派降息市場震盪 法人：經濟與政策雙邊找平衡

    聯準會在今年最後一次FOMC會議上宣布降息1碼，卻對明年降息幅度保持謹慎態度，引發市場震盪。保德信分析，此次「鷹派降息」凸顯聯準會在經濟基本面堅實與政策寬鬆需求之間尋求平衡，未來政策動向將持續以數據為依據，市場需密切觀察經濟數據與政策調整的節奏。

  • 是什麼嚇傻投資人？聯準會的降息前景猛烈收縮

    美國聯邦準備理事會（Fed）在18日宣布利率決策，一如各界預期降息一碼，但市場卻出現猛爆的賣壓。這是因為聯準會大幅修正了對2025年的經濟前景與利率決策預期，大幅轉向更謹慎對待通膨、更放慢降息，讓期待利率能迅速回落的投資人感到失望。

    29

  • 美速食靠「雞柳條」抗通膨！聯準會暗示：降息放緩

    美國聯準會再度降息一碼，但評估2025年通膨不樂觀，降息次數有可能減少，周三美股收盤道瓊狂瀉一千點。歐洲通膨也難以緩解，加上大陸還處於經濟谷底，整體大環境都還混沌不明。

  • 預期Fed將降息1碼　美股收紅！那指勁揚 247點

    即時中心 / 綜合報導投資人除了關注經濟數據，同時等待聯準會兩日的利率決策會議結果，市場普遍預期聯準會將降息1碼，美股四大指數多數收紅；道瓊終場下挫110點或0.25%，收在43717點；標普收漲0.38%，高科技的那史達克勁揚247點或1.24%，收在20173點，再創收盤新高，費半指數漲幅最高，超過2%。

  • 美聯準會降息1碼！　美股連10跌　道瓊下挫逾1100點

    美國聯準會宣布降息1碼，美股暴跌，道瓊工業指數下挫1123點，收4萬2326點，連續10個交易日下跌，創下50年來的最長連跌紀錄。聯準會表示，降息是因為失業率相對穩定，以及近期通膨幾乎沒有改善。不過聯...

    1

  • 《國際經濟》聯準會即將亮牌 防「鷹爪」再現

    【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】聯準會將在台北時間周四清晨3點公布利率決議和聯邦公開市場委員會（FOMC）的經濟與利率預測。市場普遍預期該美國央行屆時將再度調降借貸成本，一些分析師認為央行決策官員最新的利率和經濟預測將顯示這是一次「鷹派降息」（hawkish cut）。 市場普遍預期聯準會本次會議將再度降息25個基點（1碼），使其基準政策利率降至介於4.25%～4.50%，較9月啟動寬鬆周期時的利率水準下降1整個百分點。 根據聯準會9月份發布的經濟預測摘要（SEP），央行決策官員們當時預期2025年將額外再降息一整個百分點，到2025年底基準利率將降至約3.4%。 由於通膨仍高於聯準會設定的2%目標、美國經濟成長速度超乎預期，以及準總統川普明年上任後推行的關稅、稅負與移民政策可能改變美國經濟情勢，因此明年聯準會將降息多少和多快的不確定性正在升高。投資人現在認為聯準會明年可能只會調降基準利率50個基點。他們將緊盯聯準會本次會議發布的最新SEP和利率點陣圖，以及聯準會主席鮑爾在會後記者會上說了什麼，以了解央行決策官員們對進一步降息是否變得更為謹慎。 TD Securities經濟學家表示，雖

  • 聯準會大砍降息預期 渣打銀估明年標普500「衝6,650點」

    台北時間12月19日周四凌晨兩點，美國聯邦準備理事會（Fed）宣布下調基準利率25個基點至4.5％，符合市場普遍預期，但根據聯準會最新預期顯示，未來降息步伐可能放緩至2025年和2026年各進一步降息50個基點，同時上調了2024至2025年的經濟增長預測以及2024～2026年的通膨預測，引發美股、台股大震盪！渣打銀行認為，未來美國經濟仍將實現軟著陸，預期標普500指數明年底前6,650點。

  • 美FED再降息1碼.暗示明年步調放緩　全球股市挫

    自新冠疫情以來，經歷五年的動盪，美國經濟終於穩定，通膨率也朝著目標接近；週三，美國聯準會宣布降息1碼，是今年第三度，但鮑爾接著暗示會謹慎行事，明年可能只會有兩次降息，拖累當天美股全面收黑，道瓊更打破50年來最長連跌紀錄，拖累週四的亞股一片慘綠！

  • 聯準會放鷹、美元強漲 新台幣早盤跌近1.8角

    美國聯準會12月政策利率會議如預期降息1碼，但上調政策利率預期與通膨預期，點陣圖顯示，2025年只剩2碼降息空間，大幅放慢降息腳步，使美股聞訊跳水，連累19日台北金融市場表現，股匯同步走跌，外資大舉匯出之下，新台幣兌美元開盤應聲摜破32.6元關卡。

  • Fed放鷹！台股盤中摜破月季線「收盤跌236點」 分析師：可逢低買進

    美國聯準會宣布降息1碼，但暗示明年降息幅度只剩2碼，導致美股道瓊重挫超過千點，連累台股19日表現，開低走低，盤中一度跌近400點，失守2萬3000點關卡，摜破月季線，又以台積電、鴻海權值股領跌，終場大