聯準會主席鮑爾：今年「某個時候」可能降息 通膨數據仍存變數

聯準會主席傑洛姆·鮑爾在星期三告訴眾議院議員，利率削減在2024年「某個時候」可能發生，並且他對一項有爭議的提案，要求銀行持有更多資本，表示他樂意進行重大改變。

在受眾議院金融服務委員會質詢三個小時內，這位央行主席涉及了多個主題，從移民到商業房地產再到住房都有涉及。

然而，有兩個主題佔據了主要地位，即貨幣政策和銀行監管。

鮑爾明確表示，即使通膨數據較為炙手可熱，他仍預期今年「某個時候」進行削減，同時也警告聯準會會花時間來進行此舉。

「我們想要看到更多數據。」他在問答環節中補充說。

鮑爾還在星期三澄清，他預期對一項提案進行「廣泛而實質性」的修改，該提案要求美國最大的銀行對未來損失持有更大的緩衝。

這項規則是自2008年金融危機後對銀行監管方式最激進的改變，受到了共和黨人、一些民主黨人和許多銀行的批評。

「比起快速行動，更重要的是我們做對這件事情，」他談到這一提案，即所謂的巴塞爾資本協定三（Basel III）終局規則。

對於放棄該提案並重新提出新的提案，他沒有排除聽取意見。

「如果那被證明是適當的事情，我們將毫不猶豫地這樣做。」鮑爾表示。

兩黨議員，包括來自北卡羅來納州的眾議院金融服務委員會主席Patrick McHenry，在質詢聯邦儲備系統主席時專注於銀行資本規則。

「監管機構應該撤回並重新啟動它。」 McHenry在談到這些資本規則時表示。

在另一個時刻，鮑爾承認他的機構收到了大量有關提案的反饋，表示這是「我見過的不同尋常的事情」。

來自加利福尼亞州的民主黨排名成員Maxine Waters在她的講話中聚焦於房屋問題，表示這是通膨的主要驅動力。

她說：「在我們解決潛在的住房短缺之前，通膨將保持過高。」

鮑爾回應說，他確實關注這個問題，但住房只是他關注的多個措施之一，他表示「整體敘述」是通膨整體上減弱。

在其他時刻，他談到了移民對經濟的影響、去年的銀行倒閉、人工智能在金融服務中的潛在影響，以及銀行面臨的商業房地產問題。

他表示商業房地產對中小型銀行來說是一個「可控制的」問題，儘管他預期會有一些損失。

他補充說，這是央行需要在「未來幾年」中解決的問題。

他還對更廣泛的經濟發表了評論，經常強調未來幾個月的經濟發展可能會走向不同的方向，從而改變央行的下一步行動。

「大流行仍在書寫我們經濟的故事，我們應該準備好對接下來的章節感到驚訝，就像我們在2023年一樣。他說。

顛簸

鮑爾在眾議院議員面前作證，距離央行下一次政策會議還有兩周，預計官員們將連續第五次保持利率穩定。

聯準會上次於2023年7月將利率提高至5.25％-5.5％的區間，創下了22年來的最高水平，作為自20世紀80年代以來最積極的降低通膨行動的一部分。

鮑爾在去年12月首次表示，聯準會可能在2024年轉向降息，他的同僚預測今年會達成三次共識性的降息。這促使許多投資者預測首次降息將在三月份發生。

但在2024年的前兩個月裡，鮑爾和他的一些聯準會同僚一直在告誡公眾，貨幣寬鬆可能開始的時間有多麼難以預測，將降息的預期推遲到年底。

一些通膨數據較預期高和強勁的就業數字只加強了這種謹慎的態度。

首先，一月份的消費者價格指數（CPI）較經濟學家預期更為炙手可熱，生產者價格指數（PPI）也是如此，該指數追踪企業製造產品和服務的價格。

然後上周，聯準會首選的通膨指標，核心個人消費支出（PCE）指數，較上個月上升了0.4％，標誌著自2023年1月以來最大的增幅。

每月的增長標誌著通膨數據的明顯轉變。在六個月年化基礎上，核心個人消費支出（core-PCE）目前為2.5%，較之前兩個報告期的1.9%水平有所提高。

近期，一些聯準會官員已經警告，降息的道路將會是「顛簸的」，並且他們暗示降息現在可能會在夏季或「今年晚些時候」發生。這使得聯準會與十一月的總統大選發生衝突。

鮑爾在星期三的講話中強調了聯準會所面臨的困境。他表示，過早降息可能會阻礙迄今為止取得的將通膨降低的不當進展。但他也補充說，聯準會也不希望將利率保持高位時間過長，以至於削弱經濟。

投資者似乎在聆聽聯準會的謹慎評論。他們現在預期首次降息將在六月而非三月發生。他們還預期全年將有三次降息，而在年初則估計為六次。

但如果通膨進展停滯，或者就業市場和薪資持續超過預期，這個時間表可能進一步延後。一位著名的經濟學家已經預測，聯準會今年將不會提高利率。

「經濟前景不確定，並且朝向我們的2%通膨目標的持續進展並不確定。」鮑爾在星期三的講話中表示。

(本文譯自Yahoo Finance，撰文者：Jennifer Schonberger 和Ben Werschkul)