群聯短長期利多穩 外資挺股價重返榮耀

工商時報 簡威瑟

麥格理證券點名，NAND搭上AI狂潮，對群聯（8299）股價預期達808元，維持「優於大盤」投資評等。群聯歷經大幅度修正，現獲得外資重申看好，可望催動股價重返榮耀行情。

外資指出，群聯透過積極研發投入，已經從一家低階消費型NAND供應商，成功轉型為切入工業、車用、PC、智慧機，乃至於伺服器與AI領域的重要供應商。

短線來看，群聯受惠NAND價格上漲，毛利率已數季都超過30％，加上握有極高水位的低價NAND庫存，麥格理看好，群聯高毛利率表現至少將延續整個2024年；同時，隨產品組合改善，研判毛利率在2025、2026年還是可以維持在30％以上。

將時間拉長，群聯的長期成長動能，一方面來自整體NAND市場的增長，另一方面，群聯不僅在PC與伺服器固態硬碟（SSD）市場取得更多市占，更展示了「aiDAPTIV＋」AI伺服器解決方案，整合硬體與軟體。

外資對群聯所做財務模型顯示，群聯今年的EPS將較前年度翻倍，從18.6元跳升到38.4元，2025、2026年的EPS更上看50.5元與61.8元。

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