【投資診聊室】該用新青安多貸200萬存ETF嗎？以股養房、以房養股風險在哪裡？

本周【投資診聊室】要解答的是來自網友疑問：該用新青安多貸兩百萬存ETF嗎？以股養房可行嗎？

網友自述：預計年底買房，房屋總價約1200萬，父母總共贈與440萬作為頭期款，正常只需再貸款760萬即可；但若使用新青安最多可以貸到960萬，目前考慮將多貸的200萬，直接購入ETF，在5年寬限期內持續領息再投資，以年化報酬率6%計算，5年後每年可以領到約16萬元股利，每月可以分擔房貸1.3萬，詢問這樣操作是否可行？

「以股養房」或「以房養股」可行嗎？

這名網友的疑問，是一個經典的題型：「以股養房」或者「以房養股」可行嗎？

「以股養房」指的是運用股票股息收入，來支付房貸；而「以房養股」指的則是，透過房屋增貸出一筆現金後，將借來的錢再拿來投資股市。

理論上，兩種方式都是可行的，也有不少投資人在網上分享相關的操作過程。

無論是以房養股或者以股養房，前提都是要選擇高殖利率的ETF與定存股，至少要選擇殖利率有4%以上的投資標的，就有機會倒賺利息。

舉例而言，以群益台灣精選高息（00919）為例，其2023年殖利率約為7.52%（編按：年殖利率 = 年度現金股利 / 除息前股價平均值x 100%），無論是將房子抵押增貸後投入00919，或者將手上現有資金投入後用股利繳房貸，看起來都是一筆很穩定的被動收入。

「以股養房」風險在哪裡？

不過，世界上沒有穩賺不賠的投資，要將現金投入以股養房之前，需要預先想好風險與備案：

• 慎防股市下跌，要有B計畫

再穩固的投資標的，都有可能遇到股市大空頭後，全面崩盤的風險，沒有任何一支ETF可以保證能夠永遠配出5%以上的殖利率，即便殖利率維持在5%以上，股價也隨時都有下行的風險。若配出來的股利不盡理想，或者股價大跌讓本金損失慘重，此時該怎麼辦？請預先設想，如果發生上述情形，你是否還有其他方式可以應對，能夠如期繳繳貸款？如果你會因為股災、配息不理想等變動因素，因而繳不出房貸，或者無法償還房屋增貸的貸款，那麼就不建議如此操作。

• 不要將現金All in到股市

不建議將所有現金All in到股市裡面，例如生活預備金、房屋頭期款，建議放在隨時可動用的高利活存或者定存內；即便是有以股養房的計畫也一樣，不要將現金全部一股腦投入到ETF中，妄想可以完全用股利來支付房貸，保留部分可以活用的現金，才不會一遇到股災又必須將本金抽出的急用時刻，把資金全部連本帶利都賠掉。

以這名網友為例，他手上除了父母贈與的440萬以外，還有自己存的230萬現金，將240萬投入頭期款（1200萬x0.2=200）後，手上還有430萬現金，若只將200萬現金投入ETF，手上還有超過200萬的現金可動用，並且在5年寬限期內，都能不斷將ETF股息再投入，持續累積複利，並提前設想好若股市下跌後還款計畫仍能如期執行，也在自己風險承受範圍內，就能提高「以股養房」操作可行性。

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