美超微財報逆風 供應鏈轉移有戲
AI伺服器組裝大廠美超微(Supermicro, SMCI)陷入作假帳疑慮且安永聯合會計師事務所(Ernst & Young)辭任及法說會釋出的展望低於預期,除了引發股價重挫外,市場也認為供應鏈將有可能出現轉移。
法人認為,美超微遭遇營運逆風可望使競爭對手戴爾(Dell)、技嘉與其供應鏈如緯創、AI伺服器液冷零件關鍵供應商雙鴻等受惠,相關連結的認購權證可布局。
美超微於美東時間11月5日召開法說會,說明近期財報不實狀況,並公告自結獲利,也表明將另尋新的簽證會計師事務所。
由於年報最後期限在11月16日,美超微若未能在11月16日如期繳交,將面臨下市風險。
美超微執行長梁見後表示,「逆風出現後我們仍努力再次提出財報。我們對於先前財報依然有信心。」
美超微自結財年第一季(截至9月30日)營收59億美元~60億美元,低於市場共識的預估8%,並僅達公司先前財測的下緣,每股盈餘在0.75美元至0.76美元之間,先前財測為0.67美元至0.83美元。
美超微預計財年第二季(截至12月31日)營收將在55億美元~61億美元之間,呈現季減,低於分析師預測的68.6億美元,主因為處於產品交替期(Hopper與Blackwell GPU)。儘管毛利率展望季減1個百分點,符合市場預期,每股盈餘0.56美元~0.65美元,但此次美超微未給予全年展望。
美超微表示,營收動能取決於所取得之Blackwell GPU顆數。
法人表示,目前多數廠商並無面臨砍單,訂單疲弱主因為AI GPU處產品交替期。
由於AI伺服器產品較為複雜,設計交期較長,將推出的GB200櫃採用液冷設計,短期內不易快速轉單予其他美超微的競爭對手。
惟與美超微擁有類似通路客戶的系統整合商,如Dell及技嘉有望提升市占率及供應鏈緯創、雙鴻。
至於美超微重要供應業者中,雙鴻與南俊國際的CSP客戶持續成長,AI伺服器訂單之影響應屬有限。