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美債行情長債報酬大勝短債 小資族買債這款最划算
今年來股市交易熱絡，債市行情也即將啟動，聯準會升息末段往往是債市多頭的開始，具備不錯的資本利得空間，若以過去三次投資人在升息末段進場，並持有至降息周期結束，美國長天期公債漲幅分別達到50.49%、50.56%及40.77%，遠勝美國短天期公債最高僅23.93%的漲幅。統一投信於7月17日開始募集的統一美債20年ETF（00931B）僅15元的發行價成為小資族福音，讓資金有限的投資人也能輕鬆參與債市行情，享受資產與債券價格同步起飛的機會。
根據歷史數據，每當聯準會將結束升息循環時，債券價格通常會提前落底反彈，等到聯準會開始降息，債券價格還會進一步大幅上升，又以長天期公債更有機會獲得較高的資本利得。以過去三次聯準會於2000、2006和2018年開始的利率周期為例，若投資人在升息末段進場，並持有至降息周期結束，美國長天期公債漲幅分別達到50.49%、50.56%及40.77%，遠勝美國短天期公債最高僅23.93%的漲幅。
統一美債20年ETF（00931B）基金經理人許雅惠表示，在貨幣政策效果滯後效應、信貸緊縮效果逐步顯現下，預期美國經濟成長趨勢仍偏向下行。雖然鮑爾日前表示年底前可能還會再次升息，但在通膨受到控制的情況下，即便聯準會再次升息，也已經到了升息循環的尾聲。目前市場也預期本月升息一碼後，聯準會將維持利率不變一段時間。隨著債券價格觸及近年低點，資產配置資金可望持續流入債市。
目前聯準會利率為5~5.25%，截至7月5日FedWatch利率期貨預示，市場認為聯準會將利率升至5.25~5.5%後，就會保持這個利率水準，之後最快於明年初啟動首次降息，並一路降息至年底。
