【統一證券晨訊】短線蘊釀跌深反彈

日期：2022年 7月 6日

※盤勢分析

原油暴跌通膨有望降溫，短線蘊釀跌深反彈

◎昨日盤勢

受到早上美股期貨電子盤上漲激勵，昨日台股以大漲128點的14345點開出後

，但台積電開高走低，短短兩個小時時間，從當日最高點451.5元，一路下殺到

433元，拖累指數從開盤高點14488一路下跌至14100，388點的漲幅煙消雲散，盤

面許多個股也遭受重創。不過，午盤過後，低接買盤進場，台積電單日出現神奇

的V轉，尾盤甚至由黑翻紅，帶動相關個股回神，加上貨櫃的長榮及陽明漲幅都

超過4%；元宇宙在宏達電亮燈漲停領軍下，威盛、位速、揚明光表現丟相當亮眼

。終場指數上漲132點，以14349點作收，成交量能為2572億元。觀察盤面變化，

三大類股全數上漲，其中電子、傳產及金融分別上漲1.16%、0.36%及1.21%。在

次族群部份，以運輸、百貨貿易及生技醫療走勢最強，分別上漲3.93%、2.83%及

2.51%。

◎資金動向

三大法人合計買超63.63億元。其中外資賣超0.74億元，投信買超20.01億元

，自營商買超44.34億元。外資買超前五大為群創、華航、國泰金、新光金、長

榮航；賣超前五大為中信金、南亞、緯創、開發金、萬海。投信買超前五大為台

灣大、鴻海、中華電、遠傳、元晶；賣超前五大為漢磊、旺宏、順德、新唐、定

穎。資券變化方面，融資減2.31億元，融資餘額為1931.8億元，融券減0.15萬張

，融券餘額為53.27萬張。外資台指期部位，空單加碼1017口，淨空單部位14361

口。借券賣出金額為68.69億元。類股成交比重：電子62.96%、傳產32.86%、金

融4.18%。

◎今日盤勢分析

聯準會(Fed)首選的通膨指標—核心PCE物價指數，5月核心PCE年增4.7%，處

於1980年以來的最高水平附近。美國6月ISM製造業指數降至53，低於市場預期的

54.9，為2020年6月以來最低，其中新訂單指數受長期供應緊張與需求疲軟，出

現兩年來首次萎縮，美國經濟放緩，後續觀察美國第二季財報表現。台股後市分

析如下：

第一、英特爾、輝達等晶片業者皆警告，疫情期間消費者大量購買筆電等電

子產品的需求已消失，因為近期通膨飆升使得想要升級電腦設備的消費者退卻。

加密貨幣繁榮消退，也結束疫情期間人們搶買加密貨幣挖礦晶片、高階電玩晶片

等景象。在一些需求旺盛的領域，例如汽車和數據中心晶片等，壓力仍然沒有緩

解。但是，消費環境已經轉淡，促使英特爾、輝達等大廠提出警告，下半年前景

有更多雜音。

第二、美國有機會取消部份中國關稅。美國前總統川普於2018年啟動美中貿

易戰，對中國進口商品課徵懲罰性關稅，加重美國進口商成本負擔，再加上近年

陸續爆發新冠疫情以及俄烏戰爭等衝擊，直接將美國通膨率推上40年來新高。彼

得森國際經濟研究所（PIIE）先前公布報告則指出，若美國取消對中進口關稅，

將有助通膨率降低約1.3個百分點。民調方面，美國Politico和Morning Consult

公布調查顯示，約四成美國民眾認為政府政策應對通膨「負很大的責任」。

第三、均線空頭排列，技術面弱勢，但均線負乖離過大，大盤融資維持率以

及融資餘額都處於相對低檔，7/5破底後出現強勁拉升，低接買盤進場，短線有

機會反彈，但上檔壓力重重，目前仍為跌深反彈格局，操作宜短不宜長。

第四、元宇宙以及工業電腦異軍突起逆勢抗跌，宏達電、威盛、位速、揚明

光、振樺電、廣積、安勤，成為短線盤面人氣指標。

◎投資策略

聯準會主席鮑威爾不斷重申打壓通膨的決心，美國5月核心PCE物價指數年增

4.7%，仍處於高檔。但紐約原油價格重挫跌破每桶100美元關卡，通膨出現稍解

契機。雖然台股均線空頭排列，技術面相當弱勢，但均線負乖離過大，加上大盤

融資維持率以及融資餘額都處於相對低檔，在昨日破底後出現強勁拉升，低接買

盤進場積極，短線有機會反彈；但上檔壓力重重，目前仍為跌深反彈格局，操作

上宜短不宜長、謹慎為之。選股建議以汽車零組件、綠能/儲能、網通與IPC、疫

後消費及高殖利率概念股為主。