《研究報告》大陸出重手救市，釋出強烈撐盤信心及訊號 陸股ETF大反彈

【時報-台北電】針對房地產業落底時機不明朗，大陸24日推出兩政策組合救市，投信法人表示，新政策工具皆能大幅提升機構的資本，及股票增持能力，也有助於股市流動性的提升，釋出強烈撐盤信心及訊號，由於還有股市利多政策研擬中，陸股應會有效的提振，激勵陸股ETF大反彈行情。

據統計，13檔陸股ETF（原型）25日全面走高，單日漲幅3.58％～1.43％之間，且早在大陸官方宣布救市措施前，近一周價格已隨陸股價格已先走高，截至24日止，多檔近一周漲幅都逾１成，表現突出，讓九檔陸股ETF今年以來績效由負轉正，領先上海綜合指數、滬深300指數以及富時中國A50指數表現。

富邦恒生國企經理人陳婉寧分析，24日推出的政策組合拳主要在支撐股市，尤其在房地產業落底時機尚不明朗情況下，避免現有資產及信心長期間衰退，進一步拖累總體需求；除降息降準及房地產放寬政策已被市場預期外，兩項新創設的工具，互換便利及股票回購增持專項再貸款，超出市場意料之外，人行還表示未來可視運用情況擴大，明白向市場釋放出強烈撐盤信心及訊號。

復華中國新經濟A股基金經理人陳朝政認為，這次包括人行、金融監管總局、證監會第一次聯合多個政府部門共同推出刺激政策，且政策中鼓勵金融機構向央行換取流動性，提升資金流向股市誘因；房貸政策方面也有助減輕民眾貸款壓力，由於政策力道有別以往，陸股反應相對熱烈。

預期這次寬鬆政策有短期托底效果，但對經濟基本面改善效果可能有限，後續官方仍須透過大規模財政政策帶動消費信心復甦，才有望促進經濟基本面修復、重振A股，建議關注官方是否會再提供更正面的政策指引。(新聞來源 : 工商時報一黃惠聆／台北報導)