矽晶圓產能完售到2026年！台廠「四晶寶」多頭黃金循環正式來臨

作者：楊燿堂（精誠金融學院講師）

全球第二大半導體矽晶圓廠日商勝高（Sumco）會長橋本真幸在法人說明會表示，公司直到2026年底的產能已全數售完，未來五年所有12吋的晶圓產量已全被客戶包下，半導體矽晶圓供應將一路缺到2026年，讓「矽晶圓」一詞火熱了起來，矽晶圓是半導體的基板，無論是對於運算用的邏輯半導體，還是記憶體，只要從事半導體晶圓製造，各種想得到的PC、NB、平板電腦、手機、AI、車用晶片及物聯網裝置等，無一不會用到矽晶圓。

矽晶圓產業進入黃金成長期

根據國際半導體產業協會（SEMI）統計，2021年全球半導體矽晶圓出貨面積達141.65億平方英吋，年增14%，預期2022年全球矽晶圓出貨量將達148.96億平方英吋，較2021年成長5.1％，2023年再成長4.6％達155.87億平方英吋，2024年則到達160.37億平方英吋，表示未來三年的出貨量，將逐年創下歷史新高，在需求大增，供給有限的情況下，矽晶圓產業將進入一段為期數年的黃金成長期。

矽晶圓價格階梯式上漲

矽晶圓需求大增，與近年來全球晶圓廠大擴產潮有關，由於2022年全球將新增29座晶圓廠，而且還有50座晶圓廠也在評估建置，而一座晶圓廠月產能動輒要3~5萬片，對應矽晶圓的用量也直線上升，然而市場供給有限，新的產能還來不及開出，矽晶圓產業也開始漲價，日商勝高指出今年初已適用新簽長約，12吋及8吋矽晶圓全面調漲10％，台廠的環球晶去年與客戶簽訂長約，八吋和十二吋價格全面調漲，台勝科和合晶今年第一季也都調漲10%以上，使得很多客戶都積極簽訂長約。

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產能趕不上需求，新產能2024年才開始

由於市場的強勁需求，加上未來5G、AI、車用晶片、元宇宙等新興科技進入成長期，實質增加的需求明確，全球矽晶圓廠也開始啟動擴廠計畫，包括日本信越化學(Shin-Etsu)、勝高（Sumco）、德國的世創（Silitron），台廠的環球晶、台勝科、合晶都有釋出產能擴充消息，不過新的廠建置時間最快要一年半(十八個月)，新增產能可能要到2024年才能開始生產，所以今、明兩年的矽晶圓仍舊會處於供不應求的狀態。

台灣四晶寶，風湧雲起時代來臨

目前台灣的環球晶(6488)、中美晶(5483)、台勝科(3532)、合晶(6182)四大業者就佔了全球三分之一以上，其中環球晶產能是世界第三，而中美晶是環球晶的母公司，環球晶原本想透過併購德國世創（Silitron）快速取得產能，不料環球晶併購世創破局，環球晶轉而宣布在2022年至2024年將投入1000億新台幣的資本來擴充產能，藉此鞏固環球晶的市場地位，但因為環球晶必須支付世創高達5000萬歐元（約新台幣15億）的交易終止費，影響了2021年第四季EPS的約3元，為此股價出現了較大修正，不過這種非競爭力衰退或產業偏空的下跌，通常是長線分批進場的好買點。

台勝科在去年發現市場供給吃緊程度比想像中還嚴峻，率先啟動擴產的號角，斥資282.6億元在雲林麥寮工業園區擴建12吋矽晶圓廠，是隔了16年才再度興建了12吋矽晶圓廠，目前新廠產能已經被客戶包光，訂單能見度已看到2026年。台勝科是日本勝高和台塑集團合資的公司，目前勝高持股45.57%，台塑集團持有29.6%的股權，大股東持股比例高達75.17%，籌碼相對安定，在市場上僅有24.83%的股票流通，大概只有9.6萬張，具有籌碼安定的優勢。

合晶受惠於接單強勁及調漲價格，2021年營收首度突破百億元大關、來到103.18億元並創下歷史新高，今年1月營收達10.2億元，年增34%，創下歷史新高，公司對於2022年維持樂觀看法，矽晶圓仍會供不應求，價格還有續漲空間，第一季8吋矽晶圓已調漲1成，第二季也將持續漲價，全年漲幅上看2成，合晶也在2022年啟動12吋矽晶圓產能投資，預計在龍潭廠、大陸鄭州廠同步進行擴充產能，預估在2024年總產能達到5萬片規模。

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矽晶圓是寡占產業

由於矽晶圓產業在2007年和2008年有一波大擴產潮，不過卻碰上了金融海嘯，導致需求大減價格崩跌，許多業者破產倒閉退出市場，所以十多年來，矽晶圓業者對於擴產始終抱持者保守態度，深怕慘況再度發生，也使得現今存活下來的矽晶圓廠不到十家，形成寡占產業，所以日商勝高會長才會強調當下的市場環境「非常良好，好到令人困擾。」預期在未來幾年在全球半導體晶圓廠大擴張下，台灣4家矽晶圓廠將迎來需求盛況，營運獲利攀高可期，操作上則建議有拉回分批布局。

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