石油ETF武功被廢？經紀商抽手、USO買不到原油期貨

MoneyDJ新聞 2020-05-25 15:04:26 記者 郭妍希 報導

美國5月西德州中級(WTI)原油期貨在合約到期前一天(4月20日)發生報價轉負的慘劇，拖累深受散戶歡迎的全美最大石油ETF「United States Oil Fund」(代號為USO.US)。擔心散戶誤踩雷，不想涉入法律風險的美國券商及交易商，紛紛停止為大型石油ETF承作期貨交易的經紀業務。

英國金融時報、Business Insider報導，根據美國商品基金(US Commodity Funds, USCF)21日呈交至美國證券交易委員會(SEC)的公告，RBC Capital Markets是旗下USO合作的唯一一家期貨佣金商(Futures Commission Merchants, FCM)。RBC已通知，為因應內部風險管控以及美國、加拿大和英國主管機關的要求，將暫停為USO買進或持有原油期貨。

根據MBA智庫解釋，FCM是代表金融、商業機構或一般公眾進行期貨交易的公司或組織，目的是從代理交易中收取佣金。

USO正在想辦法跟其他FCM敲協議、以重新購買原油期貨，但至今尚未找到合作對象。USCF在公告中表示，USO接下來恐怕只能投資其他跟石油有關的商品，並持有大量公債、現金及約當現金，這會進一步傷害USO達成原始投資目標的能力。

與此同時，殼牌公司(Royal Dutch Shell)也宣布不再為基金管理公司WisdomTree承作原油期貨的經紀業務。這迫使WisdomTree關閉8檔以原油為基礎的產品、以及一檔追蹤碳價格的基金，合併資產總值約有5.5億美元之譜。

WisdomTree是歐洲規模最大的石油ETP提供商。今(2020)年稍早，總部在紐約的WisdomTree已被迫關閉三檔槓桿型石油ETP。當美國石油報價轉負後，販售這些槓桿型石油ETP衍生性金融商品的法國巴黎銀行(BNP Paribas)，也緊急跟WisdomTree終止協議。

WisdomTree九檔受影響的產品將於6月10日停止交易。該公司雖建議客戶趕緊在產品下市前出售，但同時也說，不會撤回其餘仍在歐洲販售的15檔石油ETP (合併資產規模約34億美元)。

年初迄今，USO股價仍慘崩75.05%，即便有大批散戶投入、吸引了71億美元的新資金，其整體資產規模依舊縮水至46億美元。WTI 5月原油期貨4月20日終場狂瀉306%、每桶收在-37.63美元，為油價史上首度轉為負值，許多不明就裡的散戶因為大舉投入USO而慘賠。

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