睽違17年！日本央行正式宣布終結「負利率」時代

商傳媒｜記者楊金銘／綜合報導

歷經為期兩天(18日至19日)的金融政策決策會議，日本銀行(央行)在睽違17年後，正式宣布解除負利率政策。除了「負利率」劃下休止符，日銀還宣布將取消殖利率曲線控制政策(YCC)；但承諾會視需要繼續購買長天期政府債券。同時宣布停止購買指數股票型基金(ETF)等風險資產，並取消購買不動產投資信託(REIT)。

自2022年2月俄國入侵烏克蘭以來，包括美國聯準會(FED)、歐洲央行(ECB)等各國央行均提高利率以抑制通膨；唯獨日本央行反其道而行。在負利率政策下，日銀對金融機構的某些存款實施負0.1%利率，是全球唯一採用負利率的中央銀行，此舉也被視為「大規模貨幣寬鬆」的象徵。

日媒分析，殖利率曲線控制(YCC)是日本獨特的政策工具，過去持續並有效地將長期實質市場利率，壓制在遠低於實質中性利率的水準，促使日圓貶值，以此寬鬆整體金融環境，進而刺激日本整體經濟需求；結束負利率不僅將影響企業和家庭，也會影響全球資金流動。

不過，日銀公布解除負利率政策後，日圓卻應聲走低，日圓兌美元匯率一度貶至149.9兌1美元。專家指出，主因是日銀強調「金融環境仍將保持寬鬆」，表明這次升息並非緊縮周期的開始，猶如歐美近年暴力升息的貨幣政策。

日本金融分析師大槻奈那指出，匯率往往受國家之間的利差影響。若投資人認為日本利率將持續攀升，今後將導致更多人買進日幣，使日幣升值。也有專家指出，目前日本跟美國利差仍大，日圓是否「升值」不是看日圓，而是要看美國是否降息。

日本最大勞工組織「日本工會總聯合會(Rengo)」15日宣布，今年「春鬥」勞資雙方薪資談判第一回合結果為薪資平均調漲5.28%，創33年來最高水準，小企業也平均調薪3.7%，基本工資平均上漲4.42%。日本銀行認為，如此程度的薪資漲幅，足以實現薪資與物價一起上升的良性循環，亦即較高的薪資將提振消費者購買力，並穩定維持2%通膨。