《產業分析》陸祭利多推動水泥雙雄Q4衝刺 台灣徵碳費助益明年

【時報記者郭鴻慧台北報導】9月下旬中國人行宣布雙率雙降政策，各相關部門在9~10月間陸續推出振興房地產市場的政策，在各種利多匯聚之下，中國大陸地產數據開始好轉，也激勵中國陸水泥報價在過去1個月來開始彈升，幅度在5%左右，法人預期，台灣西進水泥廠包括台泥(1101)、亞泥(1102)等2024(今)年第4季營收將成為今年度的最高峰。

中國大陸水泥報價在9/20~10/18期間開始回彈，幅度約5%，其中南方地區漲價明顯，華東地區達16.4%、西南地區達7.7%、中南地區達6.2%，整體報價都已超過去年第4季以及今年的第2季。法人看好，第4季將為台灣西進水泥廠今年度營收及獲利的高峰期。

中國大陸常住人口城鎮化率已比戶籍人口率高出19%，日前發布《深入實施以人為本的新型城鎮化戰略五年行動計劃》，中國大陸人口遷徙時代即將到來，預期各個城市將會陸續發布農業轉移人口市民化獎勵的配套政策，預期將會有超過1.5億人口正式常住城市，將提高房市的需求，明年度中國大陸地產開發投資/固定資產可望成長。

展望明年度，在各項政策陸續推動支持下，中國大陸水泥產業復甦腳步持續，在市場供應、需求轉好，以及成本方面長期轉好下，加上低碳水泥又在政策支持下快速發展，法人看好台泥、亞泥的營運表現。

在台灣區方面，碳費開徵在即，市場對低碳水泥需求增加，加上，低碳水泥貨物稅降低，水泥廠及預拌混凝土業的營業費用將降低。低碳水泥反映生產成本增加，使得售價提高。台泥及亞泥明年的營業毛利率可望提升。

台泥目標到2026年只生產及銷售低碳水泥及混凝土，去年的稅後盈餘已有約45％是來自歐洲低碳水泥的貢獻。法人預期，台泥受惠和平廠低碳水泥訂單量成長及歐洲低碳水泥出貨量增，加上國內下，看好明年本業營益率及營業毛利率將雙雙提升。

亞泥旗下的亞東預拌近年推出的低碳混凝土、新型透水混凝土、高抗滲混凝土等混凝土受到市場青睞，去年營收、獲利雙創歷史新高，今年獲利仍有機會維持在歷史高點，對亞泥來說貢獻也會加大。淡江大學將在明(2)日，舉辦74週年校慶慶祝大會，並頒贈名譽博士學位予亞泥董事長徐旭東，這是繼2002年交通大學(現陽明交通大學)後，徐董事長再次接受大學頒贈名譽博士學位。