潛力股：華通

財訊快報

【財訊快報／記者李純君報導】印刷電路板大廠華通(2313)因即將步入蘋果旺季，加上衛星板出貨將重拾成長動能，第三季營運彈升幅度可期，近期也陸續開始獲得市場關注。因淡季衝擊，華通第一季稅後獲利9.93億元，季減38.67%，單季每股淨利0.83 元，近期則因低軌衛星受到改版和庫存盤點因素致使營運動能減弱，但下半年因衛星板重新出貨，加上蘋果旺季，營運可一路向上攀升到11月，毛利率也會進一步改善。

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  • 慧榮總經理估，明年下半年會比較有感復甦，尤其在工業與消費性市場端

    【財訊快報／記者李純君報導】針對市況，NAND控制晶片大廠慧榮，總經理苟嘉章表示，明年下半年會出現比較有感的復甦，但幅度不會是20%或是30%的彈升。此外針對慧榮目前狀況，他透露，自家6奈米投片正要放量，晶圓代工端沒被漲價。就大環境展望，苟嘉章分析，明年上半年是比較低迷和不好的，但預計會在明年下半年逐步復甦，屆時市場會比較有感，尤其在工業與消費性市場端，工業市場已經低迷一年多了，但屆時的彈升幅度，並不會是20%或是30%的大跳躍。苟嘉章也補充，國際大代理商會在明年第二季中或底，開始逐漸恢復，而消費電子市場也會緩步復甦，明年下半年會是反彈上揚的時間點，而2026年則是不錯與較樂觀的一年。此外就慧榮近況，針對晶圓代工端漲價，苟嘉章透露，自家並沒有遇到漲價，且自家的投片，近期已經進入6奈米放量階段，拉升速度也很快，也會在2026年進階到4奈米投片。

  • 潛力股：啟碁

    【財訊快報／記者何美如報導】網通大廠啟碁(6285)10、11月營收連二個月回升，分別達91.6億元、93億元，預估12月營收持穩，第四季營收預估將較前一季個位數百分比成長，毛利有望同步增長，第三季已經是谷底。全年營收仍將力守千億元之上，較去年同期個位數下滑。啟碁看好LEO低軌衛星發展，客戶SpaceX仍居主導地位，生態系統完整且競爭力強，啟碁將透過優質服務和成本控制來鞏固與其長期合作關係。而Wi-Fi 7的企業市場滲透速度與家用市場相當，預計在第四季開始放量，2025年營收已經可以追過非Wi-Fi 7的營收。展望2025年，啟碁三大產品線中車用事業群有望增長超過10%，企業網通和家庭連網則預計穩定增長，整體營收目標為1150至1200億。隨著產能調整、產品組合優化及數位轉型，將有助增進毛利率表現，預估介於12%-13%之間。

  • 南電釋產線展望，高階交換器、CPO、玻璃基板、coreless都有進展

    【財訊快報／記者李純君報導】PCB與載板廠南電(8046)今日召開法說會，釋出產品線展望，尤其強調致力於產品轉型，透露，不單今年第三季開始800G已經開始出貨，在800G和1.6T交換器端有客戶要求共同開發，同時在CPO端有導入，且玻璃基板端也有樣品，同時，BT載板方面有試產眼鏡用coreless板，而HDI方面，則低軌衛星用板面積會增加三成。南亞電路板致力於產品轉型、事業轉型、數位轉型、低碳轉型，尤其著重產品轉型，以高質化和搭配半導體微縮、異質與整合性為主，除揭露在800G和1.6T交換器部分，已經有客戶要求共同開發外，也釋出三大產線目前方向。首先在ABF載板部分，其一，有內埋式載板，應用在高階伺服器與CPO，主要是把矽電容埋在載板中，目前已經開始有客戶和產品，預計量會增加。第二，玻璃基板端也有做出研發樣品，但在雷射槽孔加工有困難，主要在穿孔和電鍍製程端有大難度，此外增層端也是不同材質。另外，南亞電路板在矽還有厚銅產品也開發中。再就BT載板部分，今年有四項產品，第一是板子上打電容進去，明年會看到手機按鈕會改成觸控式。第二， 汽車上控制晶片模組化。第三，進行中的無核心基板，此類板子沒有

  • 南電看好2025年營運兩位數成長，首季ABF載板稼動率上揚

    【財訊快報／記者李純君報導】南電(8046)今日召開法說會，揭露2025年營運將會兩位數成長，而第一季接單狀況還可以，有加班且ABF載板稼動率也有上揚。至於持有台塑集團公司股票的部分，屬於股東權益、長投，不影響營業損益。後續展望部分，南電提到，現在只是過渡期，後續部分，AI邊緣運算自2024年下半年才開始真正發酵，且，像是台積電推進到二奈米量產後，就會非常耗載板接單狀況。短期部分，PCB與載板從接單到生產需要二個月到三個月，目前接單狀況還可以。就明年的看法，南電提到，將會兩位數成長，毛利率也會比2024年好，產線成長動能部分，ABF載板成長最大，再來是BT載板，最後是PCB。具體動能，取自其一，ABF載板端，內埋載板埋入矽電容產品，訂單會放量。第二，大尺寸與高層板在樹林廠產能建置完成。第三，網通產品從今年11月開始陸續明顯增加。第四，AI PC與伺服器持續放量增量。第五，充電樁產品。南電進一步說明，今年第一季是谷底，第二季向上，第三季再成長，第四季會受淡季與客戶新產品推出等影響，但還是能比預期稍好一點，而到了2025年會有比較好轉的趨向，此外，營業利益轉正，第四季和明年也會比今年好，此

  • 新款EV車款導入量產，高技明年營運進補，車電用板出貨挑戰年增4-5成

    【財訊快報／記者李純君報導】PCB廠高技(5439)除具備網通利多題材外，更看好2025年車電成長動能，法人圈傳出，隨新款EV車款導入量產，高技明年營運進補，且明年車電用板出貨可挑戰年增四到五成。高技揭露公司目前車電貢獻自家營收比重約27%，而明年看好的成長動能，除了電工、網通外，也包括車電，尤其，2025年起，高技車用新品配合EV車款導入量產，對營運將有不錯的挹注。車用電子持續且快速發展，而EV車款也加快推出，帶動相關感測器、毫米波雷達與自動駕駛等相關相關車電需求明顯增溫，尤其以電動車來看，除了HDI板使用量拉升外，電控系統Powertrain 相關的BMS系統(電池管理系統)、AC/DC OB Charger、AC/DC Inverter、DC/DC Converter等，讓單一車量的PCB產值，提高到200-300美元不等。法人圈預估，高技在終端大客戶EV車款逐年放量之下，可耐受相對高電壓、大電流等特性厚銅板出貨穩定成長，成為明年營運成長的主要動能之一。

  • 美中貿易戰火烈，台成熟製程代工低潮已過，市場點名世界是主要受益者

    【財訊快報／記者李純君報導】美國陸續又祭出對中國大陸的管制，其中更宣布中國大陸製造的成熟製程半導體發動「301調查」，而在中美戰火持續增強的挹注下，台灣晶圓代工成熟製程受益程度將持續擴大，產業發展低潮期已過，尤其今早市場點名，世界先進(5347)將是主要受益者。拜登政府23日宣布，對中國大陸製造的成熟製程半導體發動「301調查」，並指出，將留給下任總統川普選擇是否對這些晶片課徵更高的關稅。事實上，美中關係持續惡化下，在半導體產業領域，美國不單以設備管制限制大陸先進製程繼續向前推進，在成熟製程端也以調差與加稅等等方式，壓抑其發展。世界先進董事長方略，先前便曾證實，美中貿易持續緊張下，從今年開始，便有美國、歐洲等原先對大陸晶圓代工廠下單的公司，尋求台灣等其他區域產能的支援。他更具體證實，世界先進的確有轉單效益可期。而市調單位IDC也預估，2025年晶圓代工產能利用率平均提升5個百分點，當中8吋晶圓廠平均產能利用率可望從2024年的70%攀升至75%。業界則認為，8吋晶圓代工整體產線的情況，將在明年逐步好轉，產業發展低潮期已過，尤其台廠將會是中美貿易戰火下的持續受益者。

  • 潛力股：鏵友益

    【財訊快報／記者李純君報導】設備商鏵友益(6877)後續有幾大利多，其一，客戶日月光(3711)明年積極擴廠，有望取得天車或自動化設備訂單。第二，獲得AOI廠牧德(3563)入股，牧德2025年將有大批設備要交往日月光，市場關注，牧德是否分享部分代工訂單給鏵友益等。鏵友益目前在財務表現上並不出色，今年前三季每股淨利為0.08元、0.95元，以及虧損0.1元，11月營收彈升到7600萬元之上，先前股價大漲，傳出是因牧德入股的期待效益，後續營運表現則待觀察。

  • 數字591新建案統計，今年全台總銷爆2.56兆元天量，房價漲幅相對收斂

    【財訊快報／記者陳浩寧報導】根據數字(5287)旗下591新建案統計，今年全台總銷金額爆出2.56兆元天量，再破歷史新高；不僅如此，個案數、戶數等供給更是多到滿出來，較去年雙雙成長逾2成。但相較於推案一片火熱，房價顯得低調許多，整體開價每坪雖然攻上6字頭高峰，且成交價也來到57萬，但年漲幅卻不到一成，收斂不少。591新建案分析，2024房市相當魔幻，上半年有多激情，下半年就有多冷感，尤其近日央行雖然刀下留人，但有鑑於第七波管制又快又猛，許多建商來不及收手只能硬著頭皮上場，估計「量多、人少、買氣冷」的情況仍將持續一陣子。而檢視各縣市，推案水位普遍都在高檔盤旋，一方面除了與房價飆升有關，各地仍有建商願意頂著槍林彈雨開案，也是量體能屢創新高的主因。以台北市為例，今年總銷雖略為下降，戶數卻年增近1成，關鍵在於建商將火力集中在文山、北投及南港等蛋白區，以文山區來說，今年在「元利四季莊園」、「信義富境」等指標案支撐下，有超過8百億元的總銷挹注，區內新案行情也首度突破百萬大關，成功解鎖天龍國全區百萬的壯舉。而新北市在蛋黃區外溢效應下，即便金龍風暴來勢洶洶，價量仍表現得有聲有色，值得一提的是，繼板橋、

  • 日月光再入選道瓊永續指數，盼利用半導體關鍵角色創造高效智聯網裝置

    【財訊快報／記者李純君報導】全球封測龍頭日月光投控(3711)，今日宣布連續9年入選「道瓊永續世界指數」及「道瓊永續新興市場指數」成分股，亦同時為台灣第一家連續八年榮獲碳揭露組織CDP「氣候變遷」領導等級之公司。日月光投控董事長張虔生更強調，將持續運用半導體產業鏈的關鍵角色，創造更高效能的智慧連網環境與裝置。張虔生表示：「身為全球封測產業領導者，在全球總體經濟受制於產業庫存去化、地緣政治及通膨影響等嚴峻環境之下，我們仍然保持正向積極態度，運用半導體產業鏈的關鍵角色，創造更高效能的智慧連網環境與裝置，利用持續性創新與數位轉型，增進核心競爭力，兼顧企業永續與營運的穩健成長，驅動低碳轉型，幫助人類邁向更便利與永續的智能生活，發揮企業永續價值。」日月光於ESG上的長期作為，除DJSI與CDP之外，更連續十年入選英國富時社會責任新興市場指數(FTSE4Good Emerging Index)、獲MSCI ESG Rating A評級、連續八年入選台灣永續指數成分股，及於國內榮獲17個永續相關獎項，包含TCSA台灣十大典範企業獎、7項永續單項績效獎、永續報告書獎等。而全球共7家大型企業在半導體及半

  • 台虹明年展望保守，估消費性電子溫和復甦、車用差、半導體材料緩和

    【財訊快報／記者李純君報導】軟性銅箔基板大廠台虹(8039)，公司對明年展望相對保守，提到消費性市場端看法是溫和復甦、車用疲弱，而半導體材料明年成長率會比較緩和，靜待明年底到後年能否打入客戶新品中。台虹今日召開法說會，就明年展望，公司直言，不會以絕對性營收的增長為目標，而是會以風險考量來調配出貨，具體來說，就是會致力於結構優化，平衡風險和利潤，關鍵會在新產品的打樣、測試與出貨，但動能會顯現在2025年底，或是2026~2027年。該公司就未來的看法，公司坦言，自家的產出，八成多應用在消費性電子領域，當中又以手機最多，其次為NB和平板，再接下來就是車載，明年度消費性電子僅溫和復甦狀態，而AI能否帶起換機潮未知，此外，車用電子市場依舊低迷，而過去車用市場會是消費景氣不佳時的依靠，但至今看來，車用持續不理想。而展望後續，台虹在產品線上的機會，公司點出在FCCL端有三，其一，細線路材料，使用在相機與顯示器上。第二，高頻材料，過去應用在手機天線或是type c高速傳輸軟板，後續看好在伺服器M7以上材料與自駕領域使用。第三，無玻纖基板，台虹已經送給客戶樣品。針對市場最關注的，台虹在半導體封裝端材料

  • 美食-KY蛇年禮盒估售3.8萬盒，看好Q4烘焙旺季動能

    【財訊快報／記者陳浩寧報導】搶攻蛇年送禮商機，美食-KY(2723)旗下85度C今年推出9款禮盒多款人氣甜點零食，除了全台門市預購，還能透過85 APP線上購買，轉贈親友跨店領取，蛇年禮盒將於12/27起全台開賣，預計可售出3萬8000盒，持穩去年水準。除台灣有年節禮盒挹注業績外，在美國方面，單月營收已連續45個月營收正成長，單店日均營業額累積跳升近五成，來客數持續增加。11月同店營收年增率改寫今年次高，麵包、蛋糕、飲料三大品項皆持續較去年成長。12月更預期在紐澤西州、內華達州陸續有新門市報到，2025年業績動能可望更上層樓。展望後市，法人指出，美國市場持續受惠快速展店的貢獻，中國市場也逐步邁入秋冬烘焙旺季，看好第四季的營收動能有機會持續加溫。