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法人：債市風險愈來愈低
美國10年期公債殖利率衝高，驅動全球利率走揚，對於目前投資債市，到底是機會還是風險？法人認為，投資債券的風險愈來愈低。
聯博表示，近期推升市場利率的主要驅動力來自於技術面而非基本面，觀察到通膨率正在下滑且物價預期正獲得控制，這些基本面數據並無法解釋近期市場利率走高。市場利率走高原因，一是市場需求是否可消化美國公債供給產生疑慮，二是投資人擔心2.5％的中性利率是否會被調高，三是聯準會貨幣政策是否已足夠收緊，因此這些擔憂及臆測帶動長債利率走揚。
美國公債殖利率突破去年第四季的高點後，投資人正在尋找就技術面而言下一個利率水準支撐點，尤其是許多運用技術面交易的量化策略交易者及避險基金，這些資金或多或少影響近期債市表現。
儘管經濟數據可能需要一些時間才會出現明顯轉向，然而一旦發生，市場利率可望迅速反應，預期當聯準會啟動降息時，其調降利率的速度通常會非常快。一旦如此，對債券投資人來說，很有機會得到出色的報酬潛力，無論接下來經濟發展的走向如何，因目前利率水準已高，此時進場佈局債券並持有一段時間，接下來很有機會獲得不錯的報酬率。
對於近期市場利率是否續走高，法人雖不排除此一可能性，但目前投資債券風險已愈來愈低。富達指出，根據EPFR資訊顯示，截至10月18日止，整體債市連二周買超，單週買超20.8億美元，資金持續流入債券基金。
由於債市配置可望為投資人降低風險，帶來穩定的收入來源。即使不少法人因看錯利率走向而認錯道歉，星展集團等法人多持續看好存續期間介於3年至5年，評級為A/BBB的投資等級信貸，並認為這樣的標的較能承受長時間的高利率環境；且若發生外在事件導致市場出現震盪，投資等級債也可望降低股市急劇下跌時，對整體投資組合的衝擊，但仍提醒應謹慎看待非投資等級債因利差帶來的違約風險。
