施羅德:歐洲債市勝美國、公司債勝公債
債券市場在聯準會「高利率環境會比預期更久」的暗示下,多類型債券價格同樣受挫。施羅德(環)環球非投資級債券基金產品經理劉又慈分析,9月份風險性資產持續修正,美債殖利率反應出聯準會鷹派態度,價格下挫,殖利率上揚;另一方面,聯準會的點陣圖調高未來經濟預期,並減少預期降息次數,暗示高利率環境將持續更久,因此9月美國公債下跌明顯,連帶影響投資級債於9月的跌幅亦較大。
但如果拉長時間來看,今年以來市場在經濟衰退幅度、通膨與升息步調間搖擺,惟各類債券資產因評價面具投資價值而普遍上漲。
可以注意的是,以區域而言,歐洲表現更勝美國。另外,已開發國家非投資級債因風險性資產反彈且技術面有撐,年至今表現仍勝於投資級債,最後公司債受惠於評價面優勢,年至今表現更勝公債。
今年的債券市場表現,也可以反應在基金績效上,劉又慈補充,布局全球的非投資級債券基金就比單純布局在美國,表現更亮眼。因此建議,不妨布局以「全球」為策略的非投資級債基金,才能掌握此時的債券投資機會,特別是現下整理出五大良機,投資人不可錯過。