新併購天王!盧明光再度出手

·4 分鐘 (閱讀時間)

中美晶、環球晶創辦人及前任董事長盧明光是大同電機系1970年畢業,今年正好畢業50年,10/30他獲頒大同大學名譽博士的時候,他致詞先開玩笑說:「何明果校長去美國念5年就拿到博士,我在社會打拼了50年才等到博士學位!」

他是國內投資界、企業界公認的「併購大王」,主導過至少18個併購案,都讓股東非常滿意,目前擔任「台灣併購與私募股權協會」理事長,至今仍為許多會員親自上課,有如以前林挺生都親自教大同學生及主管「經營學」一樣,直到今年6月他才卸下董事長職位,完全交棒給左右手徐秀蘭,讓她身兼中美晶及環球晶二家最重要公司董事長,而目前他仍擔任全球最大車用整流二極體朋程電子董事長,他仍有心要在汽車電子再打出一片天。

盧明光集團版圖
盧明光集團版圖

2008年中美晶併購Globitech時,盧明光看中了美國半導體的6吋及8吋的磊晶技術與客戶群,但對方管理不善,帳上現金只剩100多萬美元、每個月還會虧損30多萬美元,是一間有實力但經營不善的企業。當時環球晶圓正缺乏生產這種技術,盧明光認為這是很好的機會,便憑藉自身管理與財務專業,明確告訴對方,不論找銀行借錢、向股東要求增資,都不是最佳的作法。他最後成功說服對方,以4500萬美元完成併購,隨後環球晶又在2012年收購日商covalent Silicon,在九個月內就讓被收購公司達到損益兩平,2016年則收購美國SunEdison。

11/30環球晶宣布以每股125歐元收購全球第四大的德國世創電子流通股,溢價48%,總計投入1290億台幣,比今年國巨併購美國KEMET的500億台幣,規模更大,企圖心更強。環球晶市占率18%,為全球第三大的矽晶圓廠,而世創市佔率7%,合併後的市占率增至25%,逼近排名第二日本勝高(SUMCO)的28%,及第一名日本信越(SHIN ETSU)的31%。盧明光已讓台灣發光,在半導體最重要的上游矽晶圓,和日本前二大公司三分天下。

環球晶今年EPS估30~32元,而這次以現金併購,股本沒有擴張,預估2021年EPS可以提升到45元,12/2股價飆上歷史新高674元,市值達2221億;中美晶母以子貴,估計今年賺一個股本,股價創下2008年6月以來新高154元,市值765億,持有51%共2.227億股環球晶,市值就高達1500億元,等於每股256元,中美晶也創下12年新高154元。

環球晶(6488)月線圖
環球晶(6488)月線圖

盧明光當年電機系同學包括了前大同董事長林蔚山及美律董事長廖祿立,另一位得到大同名譽博士的啓碁董事長謝宏波是學弟,但後來在政大企家班也是同學。盧明光很客氣說自己在學生時代愛玩,功課比不上後來在大同電機任教的教授。

盧明光(右)
盧明光(右)

當年他在大同上班,林尚志創辦人捐80%財產給學校,10%給子女,10%給員工,而盧明光當年就領到等同於「30個月薪水」的股票,這是他人生第一桶金,對他後來創業大有助益。

盧學長的成就再次證明只要肯努力,即使是台灣小公司,都有無限的可能性,上期週刊我標題:「併購+炒股:黃金年代」,可是上期分析那些是惡意併購以及找白馬騎士的救援動作,層次上比不上盧明光這種正規軍的團隊併購。

上期本欄建議在當今時代資金氾濫,有實力經營的企業主,可以好好把握良機,沒有想到一個月以來,參加了盧明光、廖祿立、謝宏波三位學長的名譽博士典禮,在談笑之間,盧明光又出乎所有人意料之外,完成了這麼重量級的團隊併購案,真是可喜可賀。台股已到「萬四大關」,之前我就說過很多次,台灣不是只有台積電是台灣之光,要鞏固台灣半導體的團隊地位,上中下游業者以及產官學都有許多努力的空間,資本市場的錢,永遠支持最有能力創造股東權益報酬率(ROE)的企業主,萬四以後的行情,仍值得本刊讀者好好把握。

歡迎訂閱萬寶財經台YouTube頻道

更多新手文章,快來投資新手村瞧瞧!

★延伸閱讀★

比投資更重要的事?有本錢才能事半功倍

除權息完了 配息去哪裡?

投資最重要的觀念:複利

投資就是心理戰!如何設定停損停利點?