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操盤心法－股市創高 權值撐指數輪動中小補漲
市場分析：上周美國釋出5月ISM服務業指數，大幅彈升至53.8創近九月新高，間接呼應非農數據超預期強勁，消弭市場對近期經濟疲軟之疑慮，而ISM製造業指數則呈現連續兩月放緩，主因新訂單降幅創近兩年新高，此與ADP小非農數據顯示之民間製造業減少招募且擴大裁員情況不謀而合。
換言之，美國經濟維持穩健的同時，勞動力市場確實出現部分性降溫，這是受市場所歡迎的，也符合經濟軟著陸定義，而若今後數月之通膨數據能維持下降趨勢，則有望一錘定音聯準會於9月，或至少年底前開始啟動降息。
另一方面市場基於美股第一季財報整體優於預期，持續上調今明年獲利預估，且明年成長幅度更甚今年，獲利增速成長乃股市持續上漲之關鍵動能，亦可支撐評價於高檔不墜，因此美股續創新高並非無基之彈，同理可期台股有能力隨之延續中長期多頭趨勢。
投資策略：COMPUTEX展期結束，綜觀今年展會，市場焦點主要集中於AI伺服器、AI PC、液冷散熱、先進封裝設備等核心領域，同時新穎題材亦備受關注，包括機器人、IPC、綠色能源等，題材性已激勵相關股價領先反應商機，而未來若要維持上漲動能，則必須有實質獲利及成長性的支撐。
近期觀察SMCI、Dell、HPE等公司財報之毛利率有下滑趨勢，顯示AI伺服器市場競爭轉趨激烈，相關廠商未能創造差異化，則獲利成長性恐受影響，此情況未來也可能發生在其他AI產品與公司。
另輝達執行長黃仁勳於台灣演講所提及之台股AI供應鏈，約半數公司屬於初次受惠AI，市場難以預估未來實際獲利。
因此股價短線迅速反應商機夢想後，在評價無共識的情況下，籌碼面變化將決定後續多空走勢，進出場時機極為重要且風險較高，而其餘半數公司早已經是AI供應商，未來獲利與評價相對容易預估，建議現階段慎選評價較低或合理，且基本面成長性良好之公司，以在大盤高檔震盪之際持盈保泰。
台積電跳空大漲引領指數創新高之時，多空家數比例惡化偏空，櫃買指數更是逆勢收黑，資金排擠效應明顯。
惟根據歷史經驗，若後續國際盤勢能維持相對穩定，使權值股撐指數於高檔不墜時，資金將迅速再次偏多輪動於各類股與中小型，尤以跌深止穩或低基期者最具反彈補漲機會，相關族群可留意「重電、能源、生技醫療、觀光旅遊、汽車零組件、半導體設備、PCB、雲端網通、電子通路等」。
