抗壓性決定成敗 三種類型投資人的操作策略

陳唯泰

【個股要抗跌，操盤人要抗壓】

最近資本市場出現異於以往的波動，美股道瓊指數跌破30000點大關，逼近市場關心的「熊市門檻」。或許是我曾經待過券商的緣故，對於這種看似遙遙無期的回檔修正，早已經有了「抗體」，哦不是，應該說是比較有「抗壓性」，畢竟以前是天天被老闆問：「什麼時候會止跌？」的日子。

或許是在市場上也有一段歷練，知道近期的恐慌性殺盤，很可能是短線上趕底的訊號之一。因此投資朋友此時千萬要待在場邊，要像NBA球賽一樣，隨時要準備再度上場。

我或許沒有「禪師」菲爾·傑克森那樣有智慧，可以帶領公牛隊拿下6個NBA總冠軍，但如果問到我現階段應該做哪些策略，我倒是有一些可以跟投資朋友分享。所以我就針對股票、債券以及ETF三項理財商品的佈局規劃，依照投資人風險承受度做區分，給各位投資朋友做參考。

【三種類型投資人的操作策略】

第一種類型：風險趨避者。也就是極度保守的投資朋友，按照過去經驗，如果是極度保守的投資朋友，一般人都會想到把錢拿去買公債，但現在請千萬不要這麼做，因為從今年開始，全球步入了升息循環，當利率走升，債券價格容易下跌。除非打算持有至到期，否則債券目前絕對不是一個good idea。我建議保守型投資朋友，現在可以留有50%的現金，其餘的50%資金，分批佈局「高股息ETF」。目前國內的高股息ETF有6檔，近一年的漲跌幅如下表一。

表一、6檔高股息ETF近一年的漲跌幅

附表一是6檔高股息ETF近一年的漲跌幅，除了國泰永續高股息(00878)採取「季季配」，以及國泰股利精選30(00701)是「半年配」之外，甚餘4檔ETF都屬於年配息，配息時間落在Q4，所以可以先以這4檔含息較高的ETF著手。

第二種類型：風險愛好者。簡單說也就是積極型投資者，現在我會比較建議針對未來產業持續向上走多的個股，進行分批佈局的方式。未來持續向上的產業例如：5G、電動車/自駕車、低軌衛星、高效運算等領域，都是可以留意的方向。標的上先以業界指標股為優先，例如：聯發科(2454)、台積電(2330)、華通(2313)、祥碩(5269)……等。不過仍需要保留50%現金部位。

第三種類型：穩健型投資者。也就是介於第一類以及第二類之間的朋友，我相信這一類型的朋友佔市場上多數。我給這類型的投資人的建議是，把50%資金投入未來產業相關的「主題式ETF」。這些主題式ETF在本波下跌幅度比高股息ETF高，但是未來股市趨穩之後，他們也是最容易跌深強彈的一個族群。目前市場上比較熱門的主題式ETF請參考附表二。

表二、6檔高主題式ETF近一年的漲跌幅

【國際局勢決定現金比重】

或許有人會問到：「為什麼三種類型的投資人，資金比重都保留50%？」，這是因為國際局勢還沒有十分穩定，所以我們只用50%的資金去佈局標的，但佈局的標的卻有風險係數不同的差異，當國際局勢變得更穩定時，我們又會再調整資金比重，並且增加重點個股的部份，在不過度重覆的前提之下。

越是關鍵時刻，越是要冷靜。能夠沉得住氣的，才會是最後的贏家。祝各位投資朋友操作順利。