廖繼弘專欄－台股月指標強化 下半年仍有高點可期

在美股輝達（NVIDIA）等AI相關個股大漲帶動下，台積電、IP、散熱、伺服器相關等AI概念股強勁上漲，領軍台股上攻，5月突破「萬六」以下中期盤局向上，5月收上漲6.42％的中紅線，6月持續震盪攻堅，收上漲2.03％的小紅線。12個月均線（年線）開始扣抵低指數轉為上揚，和季線、半年線形成多頭排列助漲，月RSI明顯脫離50多空均衡點向上，9月KD值持續向上攀升，月DMI（趨向指標）的+DI在5月向上突破-DI，6月開口放大，月MACD值在零軸以上轉折略交叉向上，柱狀圖在6月轉為正值，中長期反彈力道更加強化，台股重返中長多市場。

當9月KD值從低檔交叉向上，表示中長期已觸底，進行中長期反彈行情，隨後月RSI會交叉向上，反彈力道漸強，如9月KD值和月RSI都彈至50多空均衡點以上，則反彈力道進一步強化，月RSI明顯脫離50向上（如彈至60以上），較落後的月MACD柱狀圖轉正值，月DMI的+DI向上突破-DI，則是更強勁中長期反彈行情的確認訊號，依過去歷史經驗看，後市仍有高點可期。

以近十年台股走勢來看，月MACD共出現四次柱狀圖轉正值訊號，第一次是在2013年元月，指數隨後由7,850點一路震盪攻堅至2015年4月的10,014高點，上漲15個月；第二次是在2016年8月時轉正值，指數由9,068點上漲至2018年元月的11,270高點，上漲17個月。

第三次在2019年10月時轉正，指數由11,358點上漲至2020年元月的12,197高點，只上漲三個月；第四次在2020年7月時轉正值，指數由12,664點上漲至2022年元月的18,619高點，上漲18個月，可看出只要月MACD柱狀圖轉正值，反彈行情時間都相當長且漲幅很大，以上漲時間最短的2019年10月，指數隨後也上漲了839點。

2022年3月，當月MACD柱狀圖轉為負值後，指數由17,693點下跌至10月的12,629低點，跌幅相當深，隨後柱狀圖負值開始縮小，9月KD值於12月開始從低檔交叉向上，月RSI則在2023年元月交叉向上至50以上，出現中長期轉強反彈訊號，不過指數反彈至萬七上下，月MACD柱狀圖才再度轉正值，買進訊號落後9月KD值和月RSI達5～6個月，卻是中長期漲勢確認訊號，如柱狀圖能不斷放大，9月KD值能攀升至80以上高檔鈍化，則表示漲勢將相當強勁。

中長期趨勢轉變需要時間，一旦轉多後，將持續一段時間，不過季線、半年線和年線能再形成多頭排列格局，月MACD柱狀圖轉正值，表示中期漲幅不小，6月17,346高點和12月均線正乖離率拉大至14.8％，短中期出現獲利調節震盪或拉回走勢難免。

另一方面，2021年5月至7月的三個月成交量高達33.5餘兆元，平均每月達11.16餘兆元。但5月成交量只有5.7兆元，6月為6.36多兆元，即便2021年扣掉貨櫃三雄的大量，月成交量仍有差距，多頭不易太快強勢攻過17,500點，仍需震盪補量消化上檔套牢賣壓，中期暫看上升的13周季線（目前16,300點，7月將上升至16,500點上下）至17,500點震盪走勢，建議在區間內逢回選股操作。

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