市值前300大 二金控入列高殖利率潛力股

中信投顧28日2025年投資展望說明會，投資研究部經理史聖國指出，今年以來市值型ETF報酬率遠優於高股息ETF，目前市值前300大（約270億元以上）且潛在高現金股利殖利率的個股已成為各大高股息ETF的主要成份股，兆豐金、中信金皆入列，銀行股則是京城銀入列，預估殖利率皆近5％。

由於2025年美國仍是降息趨勢，原本法人不太看好金融股，但現在法人看法開始反轉，因為川普勝選，二次通膨是潛在隱憂，明年利差有可能會拉大。法人指出，今年資本市場好、壽險股獲利表現很好，未實現獲利部位大是明年獲利的基礎，而銀行的NIM沒有想像中的差。明年較看好的是殖利率4％以上有保護、還有評價還不高有上漲空間的金融股。

史聖國指出，目前市值前300大而且潛在高現金股利殖利率的個股，除了電子股之外，還包括：海運、航空、營建、金融、傳產等非電族群，早已經成為各大高股息ETF的主要成份股，後續要被替換的機率不大，不少個股目前評價並不高，代表除了有現金股利可期之外，也有機會賺取資本利得。國內台股、美股、日股、陸股等相關ETF淨值大幅成長增幅高於整體市場以及多數高股息ETF，從報酬率排名可首出市值型ETF表現大幅優於高股息ETF。

據CMoney統計，今年以來淨值成長前三大ETF是永豐中國科技50大（00887）、增幅達1619％，群益ESG投等債20＋（00937B）增幅814％、群益台灣加權正2（00685L）增幅達603％。報酬率前三大為國泰數位支付服務（00909）今年以來漲69.2％，富邦未來車（00895）漲60.2％、富邦科技（0052）漲53.3％。

史聖國認為，明年焦點還有一個就是主動式ETF，證期局預估國內主動式ETF規模將達2000億以上。由於主動式ETF介於被動式ETF、主動型基金，且上市櫃後即可融資融券交易，各家投信皆積極投入，市場預估市場發展潛力將在2,000億以上。

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