學股神巴菲特買日股？他：不如買這…

記者戴玉翔／台北報導

近期「股神」巴菲特投資動作頻頻，除了佈局過去他瞧不上眼的金礦股之外，也公告已入股日本五大商社，至少各持股5%，且未來可能再加碼。消息一出，五大商社當天漲幅都超過4%，投信業者狂推日股基金。不少小資 族急迫著問：「現在要跟風搶進嗎？」對此，財經專家盧燕俐表示，用「四四三三」法則來挑中長期績優基金，是一個不錯的方法。

盧燕俐表示，今年以來，全球投資人從日本股市撤出多達430億美元，巴菲特卻逆向操作，破天荒砸下62億美元，買進伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產、住友商事，一般認為，不脫兩大原因。

首先，是巴菲特對美股居高思危，大砍金融和航空股，滿手現金之下，將投資眼光朝向海外。其次，五大商社本益比不高，多數落在10倍附近，配息也不差，大約還有2.5%到5.3%之間，頗符合巴菲特長期倡導「價值投資」的精神。

但事實上，截至9月11日，日經指數從今年低點已大幅反彈近4成，在亞股中表現位居中段班，雖輸台股的45%，但還贏上證的22%、香港恆生的13%，及新加坡的12%。

這次日本防疫工作不若台灣來的迅速有效，第二季GDP年增率也萎縮高達27.8%，是日本二戰後最大跌幅。外界憂心，目前疫情還未獲得全面控制，經濟前景雪上加霜，即使新首相祭出更多更新的刺激政策，恐怕仍力有未逮。

也就是說，日本經濟基本面陰影重重，未來指數要再大漲，有諸多挑戰。小資族是否要追隨股神的腳步，可以有幾個思考方向。第一，巴菲特買五大商社，著重的是「股價不貴、股息不差」的精隨，同樣的道理，台股若能找到類似標的，就無需前進日股，畢竟外國的月亮真的沒有比較圓。

盧燕俐表示，以台灣50成分股來說，包括：中租、元大金、富邦金、正新等，都具以上特色，且今年快速填息。像是中租，獲利年年成長，歷年配息殖利率近4%，股價若有回跌，可伺機佈局；而富邦金在金控公司中表現積極，旗下事業佈局完整，過去20年，平均現金殖利率也近4%，股價也較親民。

假設小資族真的對日本基金情有獨鍾，建議仍得做好完整功課，因績效落差超大。以3年績效為例，排名前幾名的日本股票型基金，投報率大約都有兩成多，但也有多檔基金績效竟虧損超過一成，除了計價幣別的差異之外，基金經理人的操盤功力，也有明顯的高下之分。

如果投資人真的想進行投資，盧燕俐也提到，可以從「四四三三」法則來挑中長期績優基金，是一個不錯的方法。根據統計，目前有五檔符合，包括：利安資金日本基金、摩根日本、貝萊德日本靈活、GAMStar 日本領先、駿利亨德森遠見日本機會。

有意思的是，儘管日本股票型基金的波動度，不若台股基金，但全球股市面臨漲多壓力，加上還有美國總統選舉變數，盧燕俐也建議，此時進場，定時定額的獲勝機率，應會優於單筆。

「四四三三法則」：

第一個「四」：一年期基金績效排名在同類型基金前四分之一。
第二個「四」：二年、三年、五年，以及年初至今，基金績效在同類型基金前四分之一。
第一個「三」：六個月基金績效排名在同類型基金前三分之一。
第二個「三」：三個月基金績效排名在同類型基金前三分之一。

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