大立光好到市場嚇一跳！後市亮點更多

簡威瑟／台北報導

光學族群股王大立光法說報佳音，不僅2024年第四季財報優於市場期望，也釋出1、2月合計營收將優於2024年同期的短期展望，在最熱門的機器人題材果然也沒缺席，外資分析師樂見大立光營運轉佳與切入機器人領域，正向看待股價表現。

大立光第四季成績單令市場大吃一驚，儘管推高毛利率與單季每股稅後純益（EPS）歸功於獎金、匯兌收益與產品組合優化。然法人觀察到，產品組合轉佳意味高階鏡頭比例提高、良率表現也不俗，此外，獲得客戶獎金必須交出可觀出貨量並提高占比，分析師說，若大立光持續技壓競爭對手，市場對光學鏡頭產業競爭壓力的疑慮，也有可能減緩。

得益於第四季獲利大躍進貢獻，大立光單季EPS高達65.01元，遠比市場共識的48元高出一截；全年EPS為194.17元，也大舉超越市場估計的176.6元。

高盛證券認為，2024年在潛望鏡的推升下，墊高營收基期，2025～2027年營收成長率可能放緩。智慧機規格變化會替相機帶來新設計，對產業中具備技術優勢的領導者有利，產業競爭環境趨於正常後，也能進一步為大立光營收與毛利率復甦提供支撐。

放眼機器人與擴增實境（AR）等產品契機，金控旗下投顧研究機構說明，2025年CES展的AR裝置與AI智能眼鏡，具備接電話、聽音樂、翻譯、健康監測與AR功能；相較於2024年CES展出裝置的僅具AR功能更具吸引力。全球AR／VR銷量已連續三年衰退，在品牌商推陳出新，以及AI智能眼鏡帶動下，預期2025年將成長21％、達770萬台，大立光即為受惠台廠。

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