大盤創高之投資因應之道

陳喬泓
·算股達人
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大盤創高之投資因應之道
大盤創高之投資因應之道

 

近期大盤持續創高,加權指數攻上17000點大關,毫無疑問,這一波台股走勢是有史以來最狂熱的多頭行情,在資金面與基本面的加乘效應下,指數從去年三月低點上漲已超過一倍,但即便累積漲幅相當驚人,以目前局勢來看,多頭似乎仍方興未艾。

有讀者問我當股價漲高或是大盤指數來到相對高檔的位階時,需不需要調節手上的持股?通常絕大部份的投資人在思考這個問題,會傾向以投資策略的不同,來判斷是否要減持手上的部位。

比方說,如果你的投資策略是以波段操作為主,那麼選擇在高檔獲利了結,無疑是合理且正確的決定;但如果你的投資目標是以長期存股為主,那麼有沒有趁高檔出脫持股,把時間軸拉長來看,似乎就沒有那麼重要。

雖然以投資策略來決定是否採取減碼動作,聽起來合情合理。但我覺得若從資金面的角度來思考,答案會更加明朗。

一般投資人投入股市的資本,大致可以分為兩種,第一種是透過工作存了一筆資金才開始進行投資,而且每月(或每季)能夠定期從收入提撥部份資金再加碼;第二種是目前有一筆為數不少的資金在股市裡,但沒有多餘的收入能夠持續定期加碼。

大部份人買股票的資金,主要為上述兩種方式(借貸或融資除外),而這兩種取得資金的投資方式,對於高檔是否應該要適度減碼,採取的策略便大不相同。

因為如果你有長期穩定流入的資金,加上買進的股票大多是以追求穩定報酬為主,當市場的不理性造成股市大跌時,有固定的現金流,反而能夠從容不迫的進場撿便宜。

當你有穩定的現金能夠持續流入你的帳戶時,股市大跌對你而言,就像是股市發給你的折價券,跌愈多代表折扣愈多,每一次的下跌最後都成為提供你累積財富的絕佳機會。

但如果你是屬於只有一筆固定資金在股市的投資人,若你在高檔沒有適度減碼保留部份現金,那麼股價下修對你而言,非但嚐不到任何甜頭,甚至在下跌的過程還會讓感到無比難熬。

結論就是,如果你有穩定的現金流能夠持續加碼股市,只有你確定持有的公司經營維持穩定,有沒有在高檔適度減碼,影響並不會太大;但如果你只有一筆固定的資金,那麼我會建議你在適當的時機需要減持上手的持股部份,收回現金並等待更好的時機,透過更有效的資金運用,才能創造更優異的投資績效。

這道理就像水庫,當水滿時,就必須在適當的時機進行調節,如此一來,當下一次有更豐沛的雨水降臨時,才能有足夠空間能夠滿載而歸!

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