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大盤創高之投資因應之道
近期大盤持續創高，加權指數攻上17000點大關，毫無疑問，這一波台股走勢是有史以來最狂熱的多頭行情，在資金面與基本面的加乘效應下，指數從去年三月低點上漲已超過一倍，但即便累積漲幅相當驚人，以目前局勢來看，多頭似乎仍方興未艾。
有讀者問我當股價漲高或是大盤指數來到相對高檔的位階時，需不需要調節手上的持股？通常絕大部份的投資人在思考這個問題，會傾向以投資策略的不同，來判斷是否要減持手上的部位。
比方說，如果你的投資策略是以波段操作為主，那麼選擇在高檔獲利了結，無疑是合理且正確的決定；但如果你的投資目標是以長期存股為主，那麼有沒有趁高檔出脫持股，把時間軸拉長來看，似乎就沒有那麼重要。
雖然以投資策略來決定是否採取減碼動作，聽起來合情合理。但我覺得若從資金面的角度來思考，答案會更加明朗。
一般投資人投入股市的資本，大致可以分為兩種，第一種是透過工作存了一筆資金才開始進行投資，而且每月（或每季）能夠定期從收入提撥部份資金再加碼；第二種是目前有一筆為數不少的資金在股市裡，但沒有多餘的收入能夠持續定期加碼。
大部份人買股票的資金，主要為上述兩種方式（借貸或融資除外），而這兩種取得資金的投資方式，對於高檔是否應該要適度減碼，採取的策略便大不相同。
因為如果你有長期穩定流入的資金，加上買進的股票大多是以追求穩定報酬為主，當市場的不理性造成股市大跌時，有固定的現金流，反而能夠從容不迫的進場撿便宜。
當你有穩定的現金能夠持續流入你的帳戶時，股市大跌對你而言，就像是股市發給你的折價券，跌愈多代表折扣愈多，每一次的下跌最後都成為提供你累積財富的絕佳機會。
但如果你是屬於只有一筆固定資金在股市的投資人，若你在高檔沒有適度減碼保留部份現金，那麼股價下修對你而言，非但嚐不到任何甜頭，甚至在下跌的過程還會讓感到無比難熬。
結論就是，如果你有穩定的現金流能夠持續加碼股市，只有你確定持有的公司經營維持穩定，有沒有在高檔適度減碼，影響並不會太大；但如果你只有一筆固定的資金，那麼我會建議你在適當的時機需要減持上手的持股部份，收回現金並等待更好的時機，透過更有效的資金運用，才能創造更優異的投資績效。
這道理就像水庫，當水滿時，就必須在適當的時機進行調節，如此一來，當下一次有更豐沛的雨水降臨時，才能有足夠空間能夠滿載而歸！
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