《基金》資金回流 日股成價值投資首選

【時報-台北電】今年來美、日、台等股市續創佳績，但日股因長期被低估，目前股價淨值比仍遠低於其他創新高市場，投信法人表示，隨結構性改革及政策發力，將持續吸引資金回流，有利帶動股價淨值比回升，成為價值投資首選。

復華日本龍頭ETF（00949）經理人劉昌祚指出，日本走出長期通縮格局，隨企業擴大薪資調升幅度，更積極資本開支與併購活動、家庭消費模式變化等，讓總體經濟脫胎換骨，加上東證祭出60年來公司治理大改革，吸引股神巴菲特等國際資金加碼投資，同時官方今年大幅提升個人儲蓄帳戶免稅額度及免稅期間，使日股長線資金動能看好。

內外資活水帶動日股今年來漲幅位居亞股前段班，成份股聚焦大型龍頭股的東證核心30、NYSE FactSet日本護城河優勢龍頭企業等指數，今年來報酬達23.5％、25.5％，表現優於日股大盤。指數成份股包括汽車、電機等製造業龍頭，及國人赴日旅遊爆買熟知的消費品牌與五大商社、半導體設備等企業，因為市占率高、經營效率佳又擁有全球市場競爭力，可同步受惠日本及全球經濟復甦的利好。

日股4月以來回檔整理，但已走出失落的30年，愈來愈多日本企業響應治理改革、並且開始積極回饋股東，今年以來截至4月底，日股已經有587家企業提高股利發放，384家企業宣布實施股票回購，數量皆創下歷年同期新高。野村投信認為，預期日股在政策利多、公司治理改革、擺脫通縮邁入通貨復膨、外資持續湧入，以及弱勢日圓帶動觀光動能等利多齊聚之下，日股後市仍有向上擴增空間，建議投資人透過日股基金掌握日股本波投資動能。

富蘭克林證券投顧強調，雖然對全球其他經濟體而言通膨問題明顯為負面因素，然而對於日本而言，通膨並牽動日本央行退出負利率政策卻是非常正面的進展，預期通膨回升將推動消費者與企業擴大支出，且日股有其特有的公司治理改革紅利，同時相對全球市場折價，三大優勢創造日股投資價值，建議投資人納入投資組合進行長期投資。(新聞來源 : 工商時報一陳欣文／台北報導)