《基金》美降息啟動 REITs後市可期

時報資訊

【時報-台北電】美國聯準會開啟2019年來首次降息循環，REITs因基本面回升且價值面具吸引力，已吸引資金陸續卡位布局，近三月全球REITs指數上漲15.66％，道瓊美國地產指數之漲幅更達17.16％，連帶投信發行REITs相關ETF和主動式基金於同期間亦全數上漲。

以ETF來看，群益道瓊美國地產（00714）近三個月上漲15.68％最突出。群益道瓊美國地產ETF（00714）經理人李鈺涵表示，聯準會正式啟動降息循環，有助降低企業借貸成本，促使營運改善，增加現金流，也進一步改善獲利情況，故在降息後，評估有助為REITs帶來正面效益，後市發展可期。

值得留意的是REITs次產業中，科技利基型的標的又更值得留意，主要受惠於AI發展，近年來AI人工智慧資本支出預估超過3,000億美元，且投資金額仍持續提升。美國資料中心短短4年內規模翻倍，在需求強勁之下，現在空置率已降到近年最低3％。且租金年年提升，對於從事出租資料中心的地產公司營收有正面的貢獻，投資前景可期。

大華銀新加坡房地產收益基金經理人徐慧芸指出，未來半年經濟到底是硬著陸或軟著陸，以及年底美國總統大選進程及日本央行何時再度升息，為市場總經數據及氛圍加入變數。然而降息方向確立，REITs區塊有望在未來有所表現。目前相對看好有穩健資產負債結構且估值合理的工業型REITs標的以及位於都市區的零售型REITs。

日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊認為，9月FOMC決議降息2碼，利率點陣圖傳遞2024年至2026年降息總計將高達10碼，並集中在今明兩年，聯準會縮表放緩後，市場資金流動性無虞，低利率及溫和通膨環境更有利於投資市場，因此將有望見到股、債、REITs同步表現的格局。(新聞來源 : 工商時報一魏喬怡／台北報導)

相關內容

  • 《基金》聯準會降息 REITs漲勢勝債券

    【時報-台北電】根據美國聯準會降息循環經驗顯示，REITs受益經濟維持擴張挹注產業成長機會，漲勢勝債券。統計過去2006、2009年降息年度且總體經濟未進入景氣衰退的情況下，REITs繳出33％和27％的正報酬率，同期間各債券指數的漲幅約在3％～14％。 復華全球資產證券化基金經理人張正宇表示，相較債券主要報酬來源為債息收入及利率下滑創造的資本利得，REITs除了租金收益之外，租金或房地產價格可進一步受惠經濟成長帶來的益處，進一步推動資產及股價上漲。 目前房地產市場供需狀況轉向對REITs公司收租的有利局面，因為先前高利率美國商業房地產的新開工數量明顯減少，2024年以來下降約20％～30％，但同時因2025年美國經濟預期將不會陷入經濟衰退，需求方面預計仍能保持一定水準，在供需狀況轉變下，REITs的租金收益在2025可望持續向上攀升。 台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝指出，若依市場原先預期至明年底將降息到3.25％～3.5％，資金成本將逐步下降，將支持房市投資信心。高利率利空因素消除後有利資金對REITs產業重新配置，近一個月已看到資金快速湧入，美國REITs指數向上突破站穩中

  • 聯準會降息 REITs漲勢勝債券

    根據美國聯準會降息循環經驗顯示，REITs受益經濟維持擴張挹注產業成長機會，漲勢勝債券。統計過去2006、2009年降息年度且總體經濟未進入景氣衰退的情況下，REITs繳出33％和27％的正報酬率，同期間各債券指數的漲幅約在3％～14％。

  • 《美股》消息面：鮑爾放鷹、比特幣崩跌、台灣仍列美匯率觀察名單

    【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】消息面： ●聯準會主席鮑爾周四在達拉斯發表談話時透露未來央行可能不需要急於降息，他表示：「美國經濟增長穩健，就業形勢良好，且通膨仍高於2%目標，因此聯準會並不急於降息，而是應謹慎行事。聯準會仍希望看到通膨持續保持在2%水平，才會認為基準利率已處於中性水準。降息並無預設步伐，一切取決於數據而定，目前的經濟數據並未釋放出需盡快降息的訊號」。 ●美國財政部公布半年一度的匯率調查報告，調查雖顯示沒有發現任何一個主要貿易夥伴有操控匯率的情況，但台灣、中國、日本、新加坡、越南和德國持續列入觀察名單，並重新納入南韓、移除馬來西亞。財政部長葉倫表示，該部門將持續密切關注匯率相關問題，以確保美國企業和工人擁有公平的競爭環境。 ●美國能源情報署（EIA）公布，上周原油庫存增加209萬桶，遠超出市場預期的增加75萬桶。汽油庫存減少440萬桶，市場預期為增加60萬桶。餾分油庫存減少140萬桶，市場預料為增加20萬桶。 ●美國勞工部公布，上周（截至11月9日）初次請領失業給付人數周減4000人，至21.7萬人，低於市場預期的22萬人。上周初領失業金人數4周均值為22.1萬人，周減6

  • 《基金》降息循環 美REITs迎長多行情

    【時報-台北電】美國聯準會9月、10月如預期降息，由於整體抗通膨取得進展，若勞動力市場未顯著惡化，將維持小幅度降息，點陣圖預估12月還有1碼降息空間，明年估計降4碼。投信法人指出，根據歷史經驗，一旦進入降息循環，美國REITs將展開長多行情。 台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示，就基本面分析，第二季產業持續復甦，公寓租金恢復成長，資料中心受惠AI需求，養老醫療承租率穩健增加，紐約商辦租賃大幅提高，工業與自助倉儲承租率開始改善。目前各次產業本益比幾乎都在五年相對低檔，正是逢低布局時機。 後市相對看好醫療、住宅及資料中心。醫療社區供給持續放緩下，養老社區第二季承租率上揚0.4％至87％，租金成長4.4％，長照護理入住率也上升0.3％至84.4％，人口老化加速對未來五年醫療REITs的獲利貢獻將有重大助益。 住宅方面租金連續第六個月上漲，7月份繼續上漲0.3％，但在新增供應的壓力下，年增幅仍僅0.3％。 在全國提供空前數量的新公寓之際，入住率保持94.2％不變，顯示租戶以健康的速度吸收全國範圍內的新公寓。 復華全球資產證券化基金經理人張正宇分析，REITs迎來降息循環順風，有利資產評

  • 降息循環 美REITs迎長多行情

    美國聯準會9月、10月如預期降息，由於整體抗通膨取得進展，若勞動力市場未顯著惡化，將維持小幅度降息，點陣圖預估12月還有1碼降息空間，明年估計降4碼。投信法人指出，根據歷史經驗，一旦進入降息循環，美國REITs將展開長多行情。

  • 降息循環＋美經濟軟著陸機會高 非投等債後市穩健

    美國聯準會降息三碼的動作展開鷹派寬鬆步伐，正式展開降息循環，市場法人表示，從聯準會利率點陣圖趨勢來看，持續降息機會仍高，美國經濟仍具韌性，加以聯準會已展開降息來支持就業與經濟，美國經濟軟著陸機會高，長券利率已向聯準會靠攏修正，過去經驗顯示，在此金融環境下，將支持非投等債後續表現穩健。

  • 「川普交易」降溫？FED鮑爾：並不急著降息！美股挫

    自美國總統大選結果出爐後，「川普交易」持續帶動美股勁揚，上周五出現退燒，標普500和那斯達克，都出現兩周來單日最大跌幅；原因包括美國聯準會主席放話，還是會繼續降息，但是沒那麼急。反觀全球最大加密貨幣比特幣，牛市持續延燒，自選舉日以來已經飆升30%！

  • G2連環振經濟 鋼市漸回春

    進入第四季之後，國際鋼市出現復甦跡象，美、中兩大經濟體陸續釋出利多因素就是關鍵，例如美國在9月中聯準會啟動降息後，迄今已降3碼；大陸為挽救低迷的經濟，祭出一連串組合拳，降準、降息、釋出資金、化債等，業者也認為，川普當選美國總統後可望加快結束俄烏戰爭，屆時龐大的重建需求將帶動鋼鐵需求。

  • 《基金》紅色浪潮帶動 美公債可望維持高位

    【時報-台北電】美國聯準會11月再降息，但暗示可能會在漸進的寬鬆路徑上考慮放緩或暫停降息，外銀預估，今明年將降息125個基本點，但川普勝選可能帶來通膨壓力，導致美國赤字進一步擴大，在「紅色浪潮」推動下，明年降息步伐存在不確定性，預期美國10年期公債殖利率將持續維持4％以上的相對高位，長天期公司債將面臨風險。 ?豐銀行表示，聯準會主席鮑爾表示缺乏未來政策變化的具體資訊，選舉結果不會對聯準會的決策產生短期影響，並指出美國經濟仍然穩健，並強調對中性利率存在一些不確定性，暗示聯準會可能會在漸進的寬鬆路徑上考慮放緩或暫停降息，但仍預期未來五次FOMC會議每次降息25個基點。 鑑於川普勝選可能帶來的通膨壓力，明年的降息步伐存在不確定性。由於利率波動加劇，對美元投資級債券的觀點調整為中性，但仍認為投資級債券是鎖定當前具吸引力殖利率的有力方式。 法國巴黎銀行財富管理認為，川普勝選可能掀起新一波美國進口關稅上調，進一步推動經濟保護主義。 在紅色浪潮推動下，2017年的減稅政策有望延續，並可能推出更多財政刺激措施。中期來看這一發展可能對美國經濟活動的帶來壓力、並推升通膨，在各項政策中，關稅政策的影響預計將

  • 《商情》靜待Fed官員發表談話 11/18黃金亞洲電子盤回揚

    【時報-台北電】周一(11/18)黃金價格反彈，因美元上漲，抑制金價漲幅，市場靜待美國聯準會(Fed)多位官員將發表談話，將進一步觀察聯準會降息的線索，分析師認為，自川普勝選以來，市場氛圍出現明顯的變化，而聯準會的立場趨於鷹派，對黃金價格也造成了額外壓力；截至台北時間11月18日上午10點整止，貴重金屬亞洲電子盤如下： 12月黃金上漲22.1美元，報每盎司2592.2美元。 12月白銀上漲0.203美元，報每盎司30.635美元。 1月鉑金上漲8.4美元，報每盎司953.5美元。 12月鈀金上漲15.70美元，報每盎司959.00美元。(編輯：王思涵)(商品行情網)

  • 投資美國公債真的是送分題嗎？

    聯準會降息之後，金融市場出現了一個相當意外的發展，那就是債券價格反而下跌，殖利率反而走高。從前年下半年到去年一整年，台灣市場上熱賣著美國債券以及他們的ETF金融產品，所根據的就是降息展望。

    5