基本面佳 REITs後續可期

巫其倫／台北報導

美股第三季財報季持續進行，根據機構統計，標普500企業逾七成獲利優於預期，且美國醫療健護產業第三季獲利與營收各年增11.2％與6.9％、房地產第三季獲利與營收各年增5.2％與6.2％，皆優於標普500整體的4.6％與4.7％，基本面表現佳，可關注REITs後勢表現。

台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示，聯準會9月的利率決策會議如預期降息兩碼，由於美國整體上因抗通膨取得進展，若勞動力市場未顯著惡化，聯準會將維持小幅度降息，點陣圖預估今年剩餘2碼降息空間，明年則是4碼，根據歷史經驗，一旦進入降息循環，美國REITs將展開長多行情。

就基本面分析，第二季產業持續復甦，公寓租金恢復成長，資料中心受惠AI需求，養老醫療承租率穩健增加，紐約商辦租賃大幅提高，工業與自助倉儲承租率開始改善。目前各次產業本益比幾乎都在五年相對低檔，正是逢低布局時機。

PGIM全球精選不動產證券基金產品經理張國揚指出，利率下行的最大受惠產業，包括不動產與基礎建設，而REITs中的資料中心，隨著AI運用的爆發以及降息的資金活水，持續受到市場重視，該建設主要集中在美國、歐洲及印度，根據統計，全球資料中心新增租賃規模自去年下半年出現爆發式成長，並於今年上半年創下歷史新高紀錄，預期在AI軍備競賽延燒之下，資料中心REITs將成為主要受惠標的。

人口老化是已開發國家不可避免的趨勢，以美國為例，過去10年80歲以上人口年複合增長率約為1.5％，然而進入今年至2030年的年複合成長率將加速至4.5％，可預期未來市場對於高齡住宅的需求將持續攀升，亦將推動相關REITs的熱度。

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