商品期貨趨勢專欄－供需面拉扯 油價區間震盪

大陸7月原油進口減少，但依舊處於歷史高檔水位，仍有年增17％的成長力道，根據國際能源署（IEA）月報顯示，儘管市場對大陸經濟感到擔憂，但大陸需求仍超出預期，因此小幅上調今年用油需求量至1.022億桶／日，明年需求則維持在1.032億桶／日。

美國政府7月起停止釋出戰略石油庫存（SPR），並於8月起以每周約60萬桶的水準穩定回補，8月油價明顯高於當初預期的回補價位，美國政府或有不得不回補庫存的隱因，進一步成為油價背後推手。

原油供需趨緊，反映在美國4月起原油庫存持續下滑，庫欣庫存自6月創高後也開始回落，支撐油價6月以來的漲勢。

鑽井數維持年初至今的下降趨勢，顯示油商認為長期供應已足，或是油價偏低不足以獲利，故減緩增產。整體來說，今年以來原油數據表現佳，美國用油供需仍吃緊。

原油基本面相對緊缺，推動過去幾個月的油價走勢，但目前美元走勢過強，將對油價帶來一定程度壓力。若供需面的油價利多因素不能延續，油價可能將陷入短線的區間震盪，可參考紐約商品期貨交易所（NYMEX）的微型輕原油（MCL），以區間操作、分批布局方式，參與市場行情。（統一期貨提供，黎宣佑整理）

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