合一今年股價大跌5成失守百元，路孔明稱，引進國際夥伴改變股東結構

財訊快報

【財訊快報／記者何美如報導】合一生技(4743)今日舉行2024年第四季法說會，對於近期股價跌破百元，創辦人路孔明表示，合一不管研發或市場的表現都按照既定目標向前推動，股價下跌可能是投資人以短期數字評估新藥投資的價值，未來將引進國際策略投資夥伴以改變股東結構。展望2025年，合一新藥將全面性的進入國際市場，包括搶佔美國市場，在新藥業績與區域授權會同時併行推動，隨時會出現創新帶來的爆發力。路孔明今日在法說會直球對決，一開場就針對股東關心的主題— 「合一股價今年跌幅超過五成，到底發生了什麼事？」進行說明。

說，第一，合一今年沒有臨床試驗解盲失敗；第二，合一正派、誠信經營，經得起司法考驗；第三，合一今年新藥研發超越目標；第四，速必一新藥今年在星馬、中國大陸上市，正式跨入國際市場；第五，合一資金充沛，人才濟濟；第六，合一在公司治理、環保與社會責任，評價優異，納入多項國際重要指標評鑑與永續指數。

2024年在研發方面，有六個重要項目，包括：1.慢性傷口醫材與藥品，通過多國核准上市；2.發表3篇科學論文在國際醫學期刊，累計達到12篇；3.通過全球三大醫材品質認證系統認證與文件審查，三大品質認證，是醫材進入國際市場的重要門檻；4.完成全球唯一、廣效型治療新冠感染二期臨床試驗成功達標；5.順利開展皮下注射異位性皮膚炎新藥二期臨床試驗；6.完成一款代謝體學的創新作用機制減肥新藥開發。

市場拓展方面，1.完成第二個新藥對外授權，創下台灣藥廠唯一完成兩項簽約金都達到3000萬美元以上的授權案；2.通過美國慢性傷口部份皮層多項醫材適應症許可；3.第一個新藥速必一在大陸、星馬上市；4.速必一在台灣正式上市3年，累積銷售超過新台幣一億元，年複合成長率達到39%，其中99%是自費購買；5.持續進行北美、歐盟、巴西、中東北非(MENA)地區的代理與銷售授權商業談判。

路孔明說，無論從研發或市場的表現，都按照既定目標，穩健、有計劃的向前推動，把合一新藥從台灣賣到全世界，但股價卻跌了五成。根據股東回饋，應是速必一新藥上市後業績，沒有立即大幅成長，以及股東信心不足。

他說，一個全新作用機制的醫師處方藥，上市初期需要經過各醫院報批進藥，以及教育醫護、病人如何使用，就是申請醫保給付，也需要累積許多當地使用案例，這些都需要時間。另，投資人以短期數字，評估新藥產業長期投資的價值，隨著市場消息起風以至人擠人或人踩人。

未來，除了加強資訊公開透明之外，合一將更重視股東結構調整，加速提出具體方案，引進國際策略投資夥伴，改變目前大量散戶股東、容易受市場或消息面影響的問題。路孔明強調，大型國際基金對合一具正面評價，但他們受限於不能直接從市場買股票，我們將會安排適當的計畫，引領他們參與投資合一。

展望2025年，路孔明表示，合一新藥將全面性的進入國際市場，包括佔國際大藥廠主要獲利來源的美國市場。合一在新藥業績與區域授權會同時併行推動，隨時會出現創新帶來的爆發力，我請大家拭目以待。最後，自2025年起，合一法說會將改在每年四月、八月、十二月舉辦三次。

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