台股大逃殺 7債券ETF逆勢大吸金

工商時報 魏喬怡

台股從上周開始大逃殺，5日更大跌1,700多點，資金偏安，據CMoney統計至8月2曰，有7檔債券ETF資金搶買破萬張，股價更呈現上漲之姿，成為萬綠叢中一抹紅，其中，富邦A級公司債（00746B）、群益AAA-AA公司債（00754B）都有破11萬張的買超，凱基金融債20＋（00778B）、新光投等債15＋（00775B）、群益投等新興公債（00756B）、復華新興企業債（00760B）、復華20年美債（00768B）也有破萬張的買超。

新光投等債15＋ETF（00775B）經理人王韻茹表示，聯準會主席鮑爾會後記者會上說明，過早或過晚降息都是風險，但最快9月降息，目前看到美國通膨降溫（接近3％）、失業率走高（4.1％），聯準會有必要會9月開始降息，不過，目前聯準會不敢對9月降息打包票，主要原因是FOMC會議前仍有不少經濟數據公布，包括通膨和非農就業報告都頗具重要，對降息決策深具影響，須等到8月底聯準會主席將於Jackson hole央行年會上發表演講，屆時才能更清楚探詢到9月降息與否。

投信法人指出，目前美國經濟走上軟著路，不過從7月中旬過後，美初領失業救濟金人數有異常增溫情形，後續須留意勞動市場風險，如果美國出現裁員潮，消費支出下挫，未來美國經濟引發衰退機率攀高，屆時將使聯準會加速降息救市，現在軟著陸對債券市場影響不大，中長期債券殖利率下降空間有限；倘若美國經濟出現硬著陸風險，中長期殖利率率才會明顯下降。

雖然美國經濟狀況良好，降息對債市影響不大，但7月FOMC會議上，鮑爾明確給9月降息的前瞻指引，已帶動美國中長天期公債及公司債價格上揚，根據統計，主要代表投資等級債的富時15年期以上投資等級債券指數，指數平均到期殖利率從7月31日的5.46％下跌至最新8月1日的5.38％，以追蹤該指數的投資等級債券ETF，例如新光投等債15＋ETF（00775B），5日盤中價格也跳升到36.02元大關，創下近2年以來收盤新高。

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