《台北股市》法人挺 貿聯-KY、智邦權證勇

時報資訊

【時報-台北電】AI需求持續爆發，科技類股受惠股吃香喝辣，凱基投顧指出，貿聯-KY（3665）高效能運算（HPC）商機具上檔空間，2025年毛利率可望超過30％；中信投顧指出，智邦（2345）強化光通訊布局，持續受惠AI／ML需求，給予「買進」投資評等。

貿聯-KY第三季財報每股稅後純益（EPS）7.07元，季增10％、年增8％。中信投顧說明，儘管遭遇匯損2.5億元，但產品組合有利使EPS優於市場共識；兩大高毛利率產品線HPC與半導體設備第三季營收季增39％與35％，合計占比達31％，拉抬營收季增1成、至143億元，毛利率達29.3％，營業利益率14％則創新高。

法人引述貿聯-KY經營管理階層觀點，Credo因美系雲端服務供應商（CSP）客戶拉貨積極，且另斬獲新客戶，需求優於預期。貿聯-KY重申，來自輝達GB200平台相關產品線營收於2025年放量，並認為其與輝達、一線CSP的密切合作，將得以在AI伺服器供應鏈建立堅強的價值主張，且在同業競爭中占據先機。

凱基投顧調升2024、2025年HPC營收預估至年增52％、72％，占比為18％與26％。由於HPC產品利潤率顯著高於其他產品線，凱基投顧認為，貿聯-KY明年毛利率將突破30％。

智邦近年積極布局AI領域，目前除了交換器外，AI加速器今年已成為重要貢獻之一，同時，智邦亦開始協助客戶生產GPU產品。智邦第三季營收281.9億元，季增15％、年增26％，營收表現優於預期，其10月自結營收108.8億元，續創新高。

中信投顧指出，智邦預計2025年將維持雙位數成長，2024年較為疲弱的電信市場預計明年會開始復甦，而AI／ML仍是主要成長動能，800G交換器明年將持續增長，因而上調智邦2024、2025營收預期。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟／台北報導)

相關內容

  • 《其他電》貿聯-KY 股價續創新高

    【時報-台北電】貿聯-KY（3665）第三季獲利創歷史新高，8日收盤價521元，股價續創新高，周漲幅逾11％。貿聯-KY第三季合併營收約142.59億元，季增9.8％，年增8.4％，稅後純益12.57億元，季增25.4％，較去年成長69.8％，每股稅後純益（EPS）7.07元。今年前三季稅後純益28.4億元，較去年同期成長56.9％，EPS 16.88元，逾去年的14.37元。 貿聯-KY今年主要成長動能來自半導體和HPC，受惠箱體組裝及系統整合專案需求，整體營收比重達11.5％。HPC業務是資訊數據業務的營運成長引擎，高速傳輸與高功率解決方案需求攀升，HPC相關營收比重達19.9％。(新聞來源 : 工商時報一袁顥庭)

  • 貿聯-KY 股價續創新高

    貿聯-KY（3665）第三季獲利創歷史新高，8日收盤價521元，股價續創新高，周漲幅逾11％。貿聯-KY第三季合併營收約142.59億元，季增9.8％，年增8.4％，稅後純益12.57億元，季增25.4％，較去年成長69.8％，每股稅後純益（EPS）7.07元。今年前三季稅後純益28.4億元，較去年同期成長56.9％，EPS 16.88元，逾去年的14.37元。

  • 潛力股：貿聯-KY

    【財訊快報／記者陳浩寧報導】貿聯-KY(3665)今年成長動能來自半導體及HPC兩大事業，受惠於產品組合轉佳，帶動第三季毛利率逼近30%，後續單季毛利率可望持續受惠，加上第四季將併入Easys與Cable Connection，法人預估，明年營收、獲利可望向上，挑戰賺進逾三個股本，再寫新高。貿聯-KY第三季半導體營收季增35%、年增56%，佔總合併營收比重達11.5%；在資訊數據業務中，HPC業務為該部門成為營運成長的主要引擎，在高速傳輸與高功率解決方案需求強勁下，第三季HPC營收季增39%、年增74%，佔總合併營收比重達19.9%。HPC與半導體設備兩大業務第三季營收比重合計達31.4%，為推升毛利率成長主因。法人認為，第四季在HPC與半導體拉貨動能維持強勁下，可望帶動營收持續季增，隨產品組合轉佳，估單季毛利率可望成長至30%，助攻第四季獲利再戰新高。

  • 基本面撐腰 貿聯-KY、健策等15檔股價逆勢攻頂

    在基本面撐腰下，貿聯-KY（3665）及健策（3565）前年前三季每股稅後純益（EPS）已各衝高至16.88元及16.47元，分別超過去年全年及接近去年全年獲利表 ，股價領頭創高，台股上市櫃股今天合計有15檔個股，不畏盤勢震盪，逆勢攻頂。

  • 《電零組》臻鼎-KY本季攻頂、明年再創高 外資喊價129元

    【時報記者張漢綺台北報導】臻鼎-KY(4958)2024年前3季每股盈餘為5.08元，臻鼎-KY積極布局全方位AI應用產品，搭配光通訊產品及IC載板營收貢獻攀升，臻鼎-KY董事長沈慶芳表示，第4季將是今年營運高峰，並正向看待2025年營運可望再創新高，美系外資最新報告給予臻鼎-KY目標價129元。 臻鼎-KY 2024年前3季合併營收為1155.31億元，年增19.1%，創歷年同期次高，稅後淨利為68.55億元，歸屬母公司淨利為48.16億元，每股盈餘為5.08元，其中第3季在傳統旺季來臨下，單季合併營收為506.09億元，季增56.15%，營業毛利為114.06億元，季增1.69倍，單季合併毛利率為22.54%，季增9.44個百分點，營業淨利為59.33億元，營業淨利率為11.72%，季增13.71個百分點，稅後盈餘為33.53億元，季增5.9倍，單季每股盈餘為3.52元。 AI持續驅動高階PCB產品的強勁需求，臻鼎-KY於AI伺服器領域不僅參與客戶新一代產品之打樣，同時亦積極參與客戶次世代架構新品，且隨著AI手機硬體效能要求越來越高，推動產品結構設計與材料方面的變化，使PCB板設計

  • 智邦2025年展望佳，盤中股價達622元再創高，市值站穩百億美元之上

    【財訊快報／記者何美如報導】網通股王智邦(2345)法說釋佳音，挾人工智慧(AI)與機器學習(ML)等各項應用都充分布局並取得關鍵市場，第四季營收續拚新高，2025年力拼雙位數成長，法人看法正向維持加碼評等，吸引買盤搶進卡位，繼13日收盤價首度突破600元大關以608元作收，今日開盤續漲再創622元新高，市值衝上3470億元，為首家市值站上100億美元網通廠。隨著北美CSP業者持續積極投資AI算力相關基礎建設，交換器產品規格升級以及需求成長動能明確，而智邦積極推出800G相關產品與解決方案，10月營收衝上108.82億元，月增8.2%，年增51.60%，連三個月創新高，法人看好第四季營收將再創新高水準。看好2025年將會是AI強勁成長的一年，智邦在人工智慧(AI)與機器學習(ML)等各項應用都充分布局並取得關鍵市場，而400G交換器持續大量出貨，800G的滲透率會持續提升，並延續到2026年，執行長石軍日前對2025年營運釋出正向看法，認為上半年樂觀可期，全年營運仍力拼雙位數成長。智邦13日股價大漲，收盤價首度突破600元大關以608元作收，市值高達3407億元，折合美金約104億元，

  • 《台北股市》法人按讚 旺矽、微星權證搶鏡

    【時報-台北電】2025年營收展望吸引法人目光，成為歲末年終布局優選，凱基投顧指出，旺矽（6223）2025年VPC營收展望較預期強勁，給予「買進」投資評等；微星（2377）第三季每股稅後純益（EPS）雖低於預期，但電競換機潮帶動明年成長，持續看好後市。 微星第三季因利潤率較低，EPS年減26％、季減18％，至2.05元，低於市場預期。微星10月營收年增5％、月增1％，至200億元，主機板出貨量持平於90～100萬片、顯卡出貨量月持平於40～50萬片。法人指出，微星經營管理階層預期11月主機板與顯卡出貨量均將月減個位數。 凱基投顧預估，主機板出貨量季減、產品轉換期使顯卡出貨季減，第四季整體營收季減2％。 放眼2025年電競換機潮，輝達預計於2025年1月的CES展發表高階顯卡RTX 5090／5080，主流機種RTX 5070／60於明年上半年陸續推出。加上3A遊戲新作發布，凱基投顧預期，電競換機潮將推升微星顯卡、主機板、電競筆電出貨量。另外，微星宣布將投資59億元擴建台灣產能，新廠預計於2027年完工，並於2028年開始貢獻營收，主要將著重於伺服器、IPC與車用等產品。 旺矽第三季營

  • 穎崴前3季史上最賺 旺矽第3季獲利創高

    （中央社記者鍾榮峰台北12日電）半導體測試介面廠穎崴今天公布前3季稅後獲利新台幣8.28億元，每股基本純益24.08元，創同期新高。半導體探針卡和測試設備商旺矽第3季稅後獲利新台幣6.49億元，季增19.7%，創歷史單季新高，每股基本純益6.89元。

  • 看好2025電競換機潮 投顧喊買微星 合理股價上看210元

    2025年營收展望吸引法人目光，成為歲末年終布局優選，凱基投顧指出，微星（2377）第三季每股稅後純益（EPS）雖低於預期，但電競換機潮帶動明年成長，持續看好後市，給予「買進」投資評等、推測合理股價210元。

  • 智邦AI/ML應用取得關鍵市場，估2025營運續雙位數成長

    【財訊快報／記者何美如報導】網通大廠智邦(2345)2024年營運表現在網通廠中一枝獨秀，前三季營收、獲利同創新高，EPS 13.39元。執行長石軍8日在年度法人說明會表示，2025年將會是AI強勁成長的一年，而智邦在人工智慧(AI)與機器學習(ML)等各項應用都充分布局並取得關鍵市場，預估2025年上半年仍樂觀可期，全年營運仍力拼雙位數成長。石軍表示，智邦積極參與多家客戶的AI項目，並早期採用端到端AI解決方案，特別是在去年就開始布局AI/ML技術，在各項AI/ML的應用領域均有充分布局，包括交換器、轉譯器，以及AI加速器等產品都取得關鍵市場。 AI帶來更快速的技術迭代，2025年將會是AI強勁成長的一年，客戶和合作夥伴也對此持樂觀態度。智邦已佈局多項關鍵市場，預期2025年應可延續成長動能，力拼營收有雙位數百分比成長。儘管對未來充滿期待，但石軍強調，仍要注意非技術和商業角度的風險，特別是地緣政治的不確定性。但仍須謹慎面對地緣政治的不確定性。 至於近日宣布的InLC Technology投資，主要是著眼於在AI/ML，是以長期投資為核心策略，可望強化基礎光通訊技術產品研發，為未來3-

  • 《半導體》台積電停供大陸AI晶片 外資逆風力挺：影響很小

    【時報-台北電】外媒指出，美國下令要求台積電（2330）停止向大陸客戶出貨7奈米或更先進製程AI晶片，消息引動台股11日下挫。花旗環球證券不畏逆風力挺，大陸客戶占台積電營收比重僅11％，且大部分還聚焦在非AI領域，禁令對台積電影響微乎其微，帶動台積電尾盤奮力向上。 受到消息面影響，市場原本期待的營收創高行情不但沒有出現，台積電11日盤中一度回檔約2％，連帶影響加權指數重挫逾200點。所幸，在花旗環球、凱基投顧、中信投顧等研究機構出面分析，並定調影響有限、持續看多台積電後市二大準則後，台積電股價終場僅小跌5元、收1,085元，台股跌幅也一口氣收斂至0.1％、收23,529點。 花旗環球證券台灣區研究部主管陳佳儀指出，根據日經新聞報導，7奈米製程與300mm2禁令對高效能運算（HPC）晶片影響極其有限，對絕大多數的消費性電子產品更是毫無影響。舉例來說，旗艦級智慧機系統級晶片（SoC）尺寸多介於110～140mm2，記憶體、互連頻寬、處理速度都較低。 觀察台積電營收來自各市場比重，僅有11％營收由大陸市場客戶貢獻，美國市場以71％居首，亞太市場客戶、日本客戶、歐非中東客戶占比分別是10％、5

    6