《台北股市》基本面撐腰 鈺齊、百和權證沾光

【時報-台北電】台股拉回整理，上演「萬六」保衛戰，法人指出，短線需留意電子股漲多賣壓，追高風險增加，建議可將部分關注焦點轉往今年業績成長樂觀的傳產族群，如製鞋相關的鈺齊-KY（9802）、百和（9938）等，有機會挾帶基本面利多，大舉吸納多方資金。

鈺齊-KY主要經營功能戶外鞋、登山鞋、休閒鞋及運動鞋等代工生產，根據目前訂單及出貨來看，今年春夏款出貨仍可望優於去年，而缺櫃因素也影響營收遞延至今年首季認列，有望帶動營收季增逾一成，年增則有兩成成長空間。

另外，過往中國大陸廠春節後返工率為影響產線效率主要因素之一，但因中國上週新增本土確診病例達757例，官方提倡「就地過年」政策，並要求地方政府嚴防隱匿病例，此項政策對鈺齊-KY中國廠第一季返工率為正向訊息，考量營收規模增加，以及產能滿載情況下，毛利率、獲利同步提高。公司全年度有新增知名戶外品牌客戶，中長期營運預料將維持穩定成長，近年並新增Wolverine集團及VF集團旗下數個品牌鞋款，營運透明度提升有助公司評價向上。

百和去年第四季營收37.38億元，年增1.3％，主要受惠電商客戶持續挹注鬆緊帶訂單，帶動營收貢獻成長逾一成，以及射出勾營收成長幅度達13.8％，經編網布部分營收季增幅度略優於法人預估。

百和去年第四季自結營益率19.33％，皆較前一年度同期與上季成長.，除營收規模帶動毛利率提升外，織鞋帶毛利率也比去年同期提升1.52百分點，費用率同樣較去年同期明顯下滑。（新聞來源：工商時報─陳昱光／台北報導）