《半導體》力成Q3雙率雙升 今年營收拚增個位數

【時報記者葉時安台北報導】力成(6239)第三季營業收入已不再計入力成西安營收，單季營收雙減，若排除西安廠，仍呈成長趨勢，符合預期；單季毛利率、營益率雙率雙增，EPS同樣呈現年比成長態勢，第三季每股盈餘同樣成長呈現，表現符合預期。展望第四季，2024年第四季消費性與車用產品復甦有待觀察，惟來自AI、資料中心等應用產品，需求仍有望向上。今年下半年少了西安廠營收，2024全年合併營收仍可望有個位數成長。

力成公布今年第三季財報，單季營業收入淨額183.02億元，季減6.6%、年減0.8%；營業毛利39.24億元，季增5.31%、年增19.78%，毛利率21.4%，季增2.4個百分點、年增3.6個百分點；營業淨利27.67億元，季增7.37%、年增37.18%，營益率15.1%，季增1.9個百分點、年增4.2個百分點；本期淨利21.52億元，季減6.96%、年增7.97%，淨利歸屬母公司業主17億元，季減7%、年增8.07%；每股盈餘2.28元，低於今年第二季的2.45元、高於去年同期的2.10元。於2024年9月底之每股淨值為72.68元。

力成今年前三季營業收入淨額562.18億元，年增9.4%；營業毛利108.57億元，年增24.80%，毛利率19.3%，年增2.4個百分點；營業淨利73.89億元，年增32.65%，營益率13.1%，年增2.3個百分點；本期淨利65.72億元，年增27.46%，淨利歸屬母公司業主52.65億元，年增30.19%；每股盈餘7.05元，高於去年同期的5.41元。

力成今年第三季營運概況，DRAM方面，標準型記憶體(Commodity)季營收、年營收呈減少，若不含西安，則為季增、年增態勢。行動記憶體(Mobile)季營收增加、年營收略減於低個位數，符合預期。車用記憶體(Automotive)季營收持平、年營收成長。

NAND方面，零組件(Component)隨著SSD出貨增加，營收成長。固態硬碟(SSD)也受到客戶持續下單，季營收、年營收呈個位數成長。

LOGIC領域，超豐(2441)Greatek營收，季減低個位數，年增高個位數。力成季減低個位數，年增高個位數，累計年增雙位數。TeraProbe/TeraPower季營收略減，年營收持平。

展望今年第四季營運，力成認為，AI相關應用前景看好。相較來說，PC、NB、smartphone及消費性產品等的需求趨緩，車用產品銷售不如預期，國際大廠積極應對庫存調整，以因應需求放緩。其中DRAM方面，市場需求平緩，期待各記憶體業者HBM擴產的外溢效應下，所帶來業務增長。並持續強化與其業務合作的各項產品機會。

NAND & SSD方面，由於smartphone、PC等應用產品，未見到預期的換機潮，整體消費市場對新產品的需求延後，第四季NAND於消費性應用產品的成長性將持平。另一方面，AI Cloud的應用需求依然強勁，帶動NAND企業級產品在第四季依然見到成長。SSD業務隨著伺服器與資料中心的擴張，持續穩健向上。

Logic領域上，積極強化邏輯產品業務的成長。新產品的驗證與量產導入依計畫進行。其中Power module、大尺寸FCBGA、PoP-b等產品的營收貢獻逐漸發酵。相較於記憶體封測業務，邏輯產品的營收，具更高的成長性。力成也提到，先進封測產品的開發與產能擴充，客戶新產品開發及驗證，持續進行中。

Tera Probe/TeraPower方面，第四季消費型記憶體、汽車晶片與邏輯晶片的需求，較今年初預期為低，主要客戶持續調降其於年底的庫存水位。而伺服器晶片業務持續成長。大型語言學習AI晶片、AI應用晶片等，將自第四季起逐季成長。

超豐方面，消費性終端客戶庫存恢復健康水位。不過景氣復甦力道不足，市場需求能見度不高，客戶備貨意願維持保守。惟新客戶量產需求效應，將有助於平緩營收的下降。而面板和白牌手機有短單及急單需求，第四季大尺寸需求減少，中小尺寸需求持平。

總體超豐後續展望來論，2024年第四季消費性與車用產品復甦有待觀察，惟來自AI、資料中心等應用產品，需求仍有望向上。今年下半年少了西安廠營收，2024全年合併營收仍可望有個位數營收成長。邏輯產品線逐漸壯大，占整體營收的比重逐季提升。產品應用從資料中心、汽車，擴展到通訊、生醫、AI、AR/VR及安防等領域。