《半導體》三利多助攻 台積電再展雄風

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【時報-台北電】台積電(2330)匯集漲價、長約增加、英特爾釋單在即三大利多,瑞銀、海通國際證券調升對台積電財務預期,海通國際證券電子研究主管蒲得宇判斷,晶圓代工2022年上半年還啟動新一輪漲價,將合理股價預期升高為757元,待外資耶誕假期後歸隊,台積電股價重振雄風可期。

台積電股價於2020年中至2021年初,開啟倍漲大行情後,接下來大部分時間便處在600元正負20元間震盪,相比多數電子次族群走勢落後,因此,市場數度聚焦台積電何時才能再展雄風,如今英特爾釋單、晶圓代工還可能進一步漲價利多水到渠成,台積電2022年股價表現引來更多關注。

蒲得宇提出,台積電8月宣布調漲晶圓代工價格以來,部分客戶已自10月開始生效,其餘客戶從2022年1月開始採用調整後報價;考慮裸晶圓、原物料成本提高與強勁的半導體需求,海通國際調查後判斷,聯電、中芯國際、華虹半導體等二線晶圓代工廠可能2022年4~5月再啟動新一輪漲價,台積電隨後跟進,同時將有更多客戶與台積電簽訂長約(LTA)。

英特爾CPU訂單委外代工進度,輪廓則是愈來愈清晰,瑞銀證券日前預測英特爾CPU自2023年起將部分釋單給台積電3奈米製程代工,此舉將引起超微(AMD)等其他客戶在高效能運算(HPC)產品加速採用更先進製程。摩根大通證券亦曾提出,英特爾部分CPU產品將在2023年委由台積電製造之觀點。

海通國際進一步剖析,超微不少重要產品委由台積電代工,英特爾與超微之間不斷的競爭,將是英特爾積極委由台積電代工的主要驅動力;加上蘋果A17應用處理器將採台積電N3E製程,海通國際預期,台積電3奈米製程家族將會有強勁增長力道。相對地,儘管三星LSI目標2022年下半年進入3奈米製程生產,但不僅產能規模較小,客戶採用程度也不高。

雖然台積電股價受到市場擔憂產業循環反轉疑慮衝擊,表現相對疲乏,然海通國際認為,半導體2022年景氣維持上行循環無虞,甚至2023年在半導體內含價值提升、產能擴增有限、英特爾釋單等各因素交錯下,仍是一個好年冬,此觀點與花旗環球最新提出「產業循環尚未到頂」,有異曲同工之妙。(新聞來源 : 工商時報一簡威瑟/台北報導)