優秀的投資者不善於冒險 是善於控制風險

·財經專家
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作者:游庭皓

我的股齡有八年,時間越長,讓我越清楚理解,在市場中,一個優秀的投資者,從來不是善於冒風險的人,而是一個善於控制風險的人。

大家在生活中,常聽到一句話:風險跟報酬成正比。這導致許多人認為,你想要高收益,必定得冒更高的風險,我想要獲得更多的本業收入,一定得去做那些鋌而走險的工作,這種思維經常導致各種悲劇。

我記得我剛上大學時,想要把存到的零用錢,拿去買一些股票存著,但我媽媽告訴我,不要羨慕那些投資家、銀行家,為什麼?因為風險跟報酬成正比,你別看那些分析師賺了很多錢,他背後可能承擔著更大的風險,所以你常常看到報紙上什麼銀行破產、分析師捲款潛逃就是這個緣故。

但仔細一想,如果把風險跟收益完全視為線性關係,等於任何要成功的人,不會有成功秘訣,成功變成純機率問題,因為敢冒險的人,都是因為剛好沒遇到出事的那天,才有今日的成就。

事實上,風險跟報酬不全然成正比,這兩者當中,還存在著一個變量,就是投資思維的認知。一旦你能把財經認知拉得夠宏觀,你就能找到明顯比你買儲蓄險(年報酬3%)報酬更高,但風險同樣低的投資方式,比如指數型投資(年報酬6%)、景氣循環投資(年報酬13%)。

之所以許多人不敢投資股票,是因為周遭太多人因股票下跌而傾家當產,但會有這種結局,正是因為他認為,投資股票必定要冒著高風險追漲殺跌,才能有相對應的高報酬。

其實,光是隨著整個大盤穩定成長,每年資產的增長就有5~6%,長期複利效果非常可觀,且股市長期都是向上循環,只要堅守定期定額策略,就算股市跌得再低,只要錢繼續投,資產始終會增長。

但是,許多投資者就是過不了長期投資這關,始終認為,想要賺錢,就得冒更多的風險,但多數能在股市中獲利的人,都是學會控制風險,並在這個前提下,把報酬最大化,而能夠有這種思維的人,關鍵就在於對財經世界透徹的認知。

我是景氣投資者,我會依循景氣基期的高低,來決定要投放的資金,即使股市前景看起來再好,只要基期仍然還是高,我就會控制風險,只投放少量資金,相反的,一旦股災發生,就算前景再悲觀,我也會大量投放資金,因為現在風險極低。

以下圖為例,台股加權指數的乖離率,普遍在20%~-20%內遊走,當乖離率來到-20%,等於賠錢的風險已經相對低,此時佈局建倉,等於用相對低價買入股票。

資料來源:Tradingview
資料來源:Tradingview

投資者不用害怕風險,而是在有限資源下,選擇風險最低,但報酬最高的方式做投資。


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