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萬無一失的退休金投資術
有朋友私下問我，如果有一筆資金想要規劃投資，目標是存退休金，問我有什麼適合的標的可供選擇？其實大部份的人都有一份穩定的工作收入，未必喜歡追逐高風險的投資標的，反而是希望透過投資收入增加長期穩健報酬。
簡單來說，投資目標可以分兩種，一種是想要加快獲利的速度，盡可能放大資金的報酬率，迅速累積第一桶金；另一種則是追求資產穩定成長，透過投資存退休金，兩種方法的預期報酬率及風險並不相同，因此投資人必須先釐清自身的投資目標，才能擬定適合自己的投資策略。
如果你屬於想存退休金的投資人，就要以低風險的角度進行規劃，而有幾項關鍵的因素，你必須先行思考。首先最重要的是思考預期年化報酬率是多少？
當然每個人的資金及條件背景都不一樣，追求的報酬也不盡相同，股神巴菲特年化報酬率約20%，因此如果你想追求年化報酬率高達30%，就會顯得不切實際，我認為對於想穩定存退休金的投資人，比較合理的目標是年化報酬率8~12%左右。
接著要思考投資組合波動率，下方表格是兩位投資人近5年的投資報酬率及5年累計年化報酬率，請問你認為Allen跟Bob誰比較具備投資技巧？
－下面兩位投資人，誰比較具備投資技巧？－
雖然兩位投資人5年的年化報酬率一樣是12%，但Bob在5年內有2年面臨虧損，投資組合的波動率過大；反觀Allen，雖然沒有單一年度大賺30、40%，但每年均穩定獲利，波動率維持在極小範圍，因此我們可以說，Allen的投資技巧遠優於Bob。
至於如何知道一檔標的波動性，我們可以透過貝他值(β)進行觀察。貝他值是指個股的股價變動與市場指數變動的相關性，也就是當市值平均上漲或下跌1%時，個股的漲跌幅將為β%的水準。當貝他值大於1時，顯示個股的股價波動程度高過市場，反之，若貝他值小於1，則表示個股的股價波動程度會較市場更穩定。
貝他值的實際運用方式如下：
當貝他值大於1.2以上，顯示股價波動程度高過市場，這種標的適合較積極性的投資人。
當貝他值介於0.9~1.1，顯示股價波動程度等同於市場，這種標的適合貼近市場操作的投資人。
當貝他值小於 0.8時，顯示股價波動程度低過於市場，這種標的適合較保守性的投資人。
因此如果你是追求穩定報酬、且低波動率的投資人，在預期報酬率一樣的條件下，應優先考量貝他值較低的個股，像櫻花(9911)、大統益(1232)、崇友(4506)、德麥(1264)、全家(5903)等，都是營運長期穩健，且符合低貝他值的標的。
思考後預期報酬及貝他值，最後就是建構一個能創造合理報酬率且低波動度的投資組合，我認為基本配置可持有5成左右的指數ETF，另外5成可以持有5檔個股，每檔持有10%。
當市場風險提高時，可適度提高現金比例，或是把資金轉近偏防禦型的標的(貝他值較低的個股)，當市場風險降溫時，可適度提高積極性標的(貝他值較高的個股)的比例及檔數，並降低保留現金比例。
對於追求穩定獲利或存退休金的投資人，這樣的投資組合應該能夠幫助你創造長期合理的報酬率，我認為是最萬無一失的退休金存股術！
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