債券殖利率上揚是否等同升息、關鍵在於預算赤字動向

Moneydj理財網

2023年10月16日上午1:48

MoneyDJ新聞 2023-10-16 13:48:51 記者賴宏昌報導

英國金融時報週一(10月16日)報導，西班牙央行總裁德科斯(Pablo Hernandez de Cos)受訪時表示，近期歐元區債券殖利率的上揚與通膨預期變化無關、主要是受到美國公債價格大跌的影響。他表示，歐元區經濟已陷入停滯，以色列與哈馬斯之間的戰爭肯定無助於提振信心、消費或投資。

德科斯表示，債券殖利率上揚導致金融狀況進一步緊縮、凸顯出政府應該從明年開始削減預算赤字的必要性。他指出，西班牙約7成的房貸採用浮動利率、這意味著西國經濟很快就會受到較高利率的衝擊。西班牙公債GDP(國內生產總值)報113%、在歐元區國家中名列第四高。

彭博社9月17日報導，歐洲央行(ECB)管理委員會成員Yannis Stournaras在西班牙受訪時表示，貨幣政策已盡一切可能對抗通膨，現在是財政政策承擔降溫責任的時候，更為緊縮的財政立場不僅可與ECB政策形成戰略互補，並且有助於提升公共債務的可信度。

ECB總裁拉加德(Christine Lagarde)9月14日在貨幣政策會議會後記者會上表示，隨著能源危機的消退，各國政府應持續縮減相關支持措施。她說，這是避免推高中期通膨壓力的必要行動、否則貨幣政策可能就得採取更為強而有力的應對措施。

華爾街日報(WSJ)資深專欄作家James Mackintosh上週四撰文指出，所謂「債券殖利率漲幅高於預期可以讓央行暫緩升息」論述存在一些嚴重缺陷，期限溢價(Term Premium)上揚的原因可能是美國政府大量舉債。

聯準會(FED)主席鮑爾(Jerome H. Powell)9月20日表示，美國公債殖利率近期的上揚與通膨預期沒有太大關係，主要可能與期限溢價或實質殖利率有關，經濟成長強勁、美債供給量增加等因素導致美債殖利率走高。

(圖片來源：Shutterstock)

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