債券基金今年吸金6000億美元創新猷,但Fed鷹式降息令資金年底轉出

【財訊快報/陳孟朔】據新興市場投資基金研究公司(Emerging Portfolio Fund Research,EPFR)公布最新數據顯示,今年全球債券基金吸引超過6000億美元資金流入,打破2021年舊有近5000億美元的紀錄創新高,反映投資人押注全球主要央行將轉向寬鬆貨幣政策,紛紛湧入固定收益市場,但美國聯準會(Fed)年內最後一場例會的鷹式降息令資金年底轉出。英國《金融時報》引述資產管理公司Allspring的資深投資組合經理Matthias Scheiber表示,今年是投資人大舉押注貨幣政策重大轉變的一年,經濟增長放緩和通膨下降的因素下,令投資人在殖利率處於高位時買入債券。

瑞士百達資產管理多元資產聯席主管Shaniel Ramjee指出,投資人湧入債券基金是由於普遍擔心美國經濟衰退和通縮,通縮確實發生,但衰退並未出現。但政府債券的高殖利率可能未能彌補年內價格損失。而企業債市表現更為穩健,美歐企業債信貸息差(credit spreads)降至數十年以來最低,令企業債券發行量激增,紛紛利用寬鬆的資金環境。

全球綜合債券指數今年第三季大幅上漲,惟過去3個月卻顯著下滑,全年迄今跌1.7%,美國10年期國債殖利率目前已回升至約4.5%水平,高於年初時不及4%的水準。

值得需注意的是,雖然今年資金流入債券基金創紀錄,但截至12月18日的一週的數據顯示,約60億美元的資金流出,為近兩年來最大規模。Fed今年已第三次減息,但由於通膨比預期更加頑固,當局暗示明年降息步伐將放緩,可能影響債券市場未來走勢。