債券價格築底 布局投等債吉時到

今年以來股市漲多,升息預期放緩與AI題材的利多效應近期明顯減少,隨股市指數拉升,評價面的上檔壓力也明顯出現,此時更顯股債平衡配置的重要性,尤其目前債券價格築底,投信法人建議,應以最為穩健的投資等級債為首選,可優先納入投資組合。

元大投信表示,相對於股利會隨企業營運狀況而有變化,債券ETF領的是債息,只要發債國家或是企業不違約,都會每期固定支付債息,提供不同於高股息ETF的領息選擇。

永豐投信指出,美國投資級債券殖利率來到歷史高檔時刻,對追求穩健收益的投資人來說,現在正是透過目標到期債券基金「預先鎖利」的獨特優勢,鎖住相對高息的好時機。

永豐4年到期美國優質投資等級債券基金經理人吳如玉認為,這波升息循環迄今,美國債券殖利率來到相對高水準,美國投資等級債券指數殖利率已達5.81%,來到金融海嘯後的近15年相對高點。如今目標到期策略的一大優勢,主要來自債券到期前價格雖有波動,但不影響投入時的殖利率,因此只要慎選優質企業債,標的不違約並持有至到期,有機會將整體債券收益率長期鎖在目前高水位區間。

保德信投信強調,投資級債殖利率已來到近15年高點,看好未來升息空間有限,實為布局良機,目前美債的信用利差反映升息告終、經濟不會陷入衰退,以及企業獲利回升等預期,加上通膨和升息對企業的影響大致已落底,預估美國企業獲利表現下半年有機會回到正成長軌道,對於信用債為正向挹注。

PGIM保德信美國投資級企業債券基金經理人黃相慈分析,統計過去10年美國投資級企業債殖利率均值約為3.3%,目前殖利率水準已攀升至5%以上,位於海嘯以來的相對高位,甚至已可媲美1年前美國非投資等級債的殖利率,顯見投資機會浮現,且依據過去經驗,每當美國投資級債殖利率達到5%以上時,布局美國投資級企業債往往能有亮眼表現。

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