個股:和碩(4938)利空頻傳,毛利率有壓,台系法人大砍目標價至55元

【財訊快報/王宜弘報導】最受看好的新世代iPhone新品iPhone XR,其主要代工廠和碩(4938)最近利空頻傳,包括生產不順傳出蘋果(Apple)轉單鴻海(2317),加上法人出具報告大砍和碩目標價至55元,並從「加碼」一口氣調降到「減碼」,重創和碩股價。

和碩週三(26日)股價收在62.1元價位,下跌2.1元或3.27%,此波最低一度跌破60元大關,來到58.6元價位,創下近4年新低價。據了解,週二(25日)台系法人出具報告,大幅降評和碩,下修其第四季iPhone XR出貨量從3700萬支至2400萬支,理由在於LCD供應商的低產出以及關西機場因嚴重的風災衝擊當地物流,使和碩的產能利用率受到影響。

此外,和碩承接iPhone XR訂單的代工費(MVA)僅25美元,與上代iPhone 8相同,但組裝過程因3D感測模組與LCD螢幕的窄邊框等製程更為複雜,需要更多的人力使其成本墊高,不利和碩的毛利率表現。此外,旗下金屬機殼廠鎧勝-KY(5264)的虧損也將拖累。

該法人預估和碩第三季合併營收為2950億元,雖較上季增加9%,但同比下滑12%,EPS1.14元,毛利率與營益率估計分別為2.3%與1.1%,今、明兩年EPS預估為4.9元與5.5元。

至於市場傳出,原本身為iPhone XR最大組裝代工廠的和碩,拿到的訂單配比約達5-6成,鴻海(2317)則約逾3成,但因和碩產出不順,蘋果緊急轉單富士康,導致和碩配比僅剩下3成。不過,這些傳言都未獲得和碩、鴻海甚至蘋果三方的官方證實,仍屬市場臆測。