「0050反一」開ETF首例要反分割! 10/17定案
元大投信今(1)日公告,台灣50反一ETF(00632R)打頭陣,開ETF市場首例反分割,10月17日定案,若反分割後,股價將回到20元以上,單價上升,對投資人將有更好的交易價格、較小的折溢價幅度。
元大台灣50反1(00632R)預計於10月17日召開受益人會議,決議是否進行反分割作業,使淨值回歸至市場習慣交易區間,並使市價更貼近淨值波動。經反分割後,所持有的00632R每單位淨值將上升、持有股數下降,總市值不變,若有畸零股產生則以每單位淨值換算現金返還。
現行上市ETF買賣價格未達50元時,採0.01為升降單位,所以,市價2元或是20元,兩者每1 tick的報價是0.5%與0.05%,因此,在同樣的升降單位下,每股市價較高的ETF,對應的買賣價差比例比較小。
更小的買賣價差比例將使ETF市價更貼近淨值走勢表現,大幅降低折溢價幅度。同時,由於買賣報價差距至少為一個,或者以上升降單位,所以買賣價差的降低,也使投資人成本降低。
0050反一(00632R)進行反分割,法人分析,不是為了在台股修正時,反向ETF的交易金額大增,其實代表市場上有很多投資人對現有的部位仍具信心,但短期內的系統性風險已經超越所願負擔的程度,才會透過買入0050反一(00632R)而非賣出現有部位的方式避險。
若投資人無法透過買入台股反向ETF進行避險,將有可能被迫在市場恐慌時出清,或是部分賣出現有部位,如此,將導致恐慌情緒進一步惡化,反而降低台股市場面對風險時的韌性,因此,反向ETF的存在對整體台股市場十分有意義。
0050反1全名為「元大台灣 50 單日反向 1 倍ETF」,操作方式是利用「放空台指期貨」和「買進各式債券」來達成反向追蹤 0050 指數的效果,也就是說買進 0050反一代表著做空大盤。所以,當股市向下修正時,台灣 50 反 1 往往淨值會逆勢衝高。