NIKE鞋類財報佳，供應商豐泰、百和動能看增，Q4起有望重啟成長

【財訊快報／記者陳浩寧報導】在NIKE公布的最新一季財報中，存貨金額年減雙位數，顯示最壞狀況已過，對於後續營收也維持成長目標，復甦速度領先領同業，且鞋類成長性最佳，有利於供應商豐泰(9910)、百和(9938)後續營運動能轉強，第四季有望迎來睽違多季的年增成長態勢，加上庫存回補及明年奧運拉貨效應，此波成長動能將延續至明年，有望助攻明年獲利重返成長軌道。歷經多季的庫存去化，市場最關心的高庫存狀況已見好轉，NIKE最新公告庫存金額為87億美元，年減一成，顯示庫存去化已告一段落，並預期本季營收將優於去年同期，全年營收也維持中個位數成長目標。

在NIKE恢復拉貨動能下，鞋類品牌中，以Jorden成長性最佳，而豐泰為Jorden主要供應商，加上供應商集中效應，將為台廠中最主要受惠者，以豐泰8月營收觀察，已回到單月歷史第三高水準，法人預期，在NIKE恢復拉貨動能下，豐泰第四季營收將呈現季增並重返年增態勢。

而在NIKE重啟拉貨下，已重返百和最大客戶，法人預期，在遞延訂單及奧運新訂單加持下，百和9月旺月營收成長可期，預期營收將持續月增，單月營收有機會在睽違一年後首度轉為年增，下半年營收將逐季走高，第四季營收可望重返正成長。

隨營收達規模經濟，法人預估百和第三、第四季毛利率將重返三成以上水準，其中，針織經邊網布近月出貨表現轉強，預期第四季可望轉虧為盈，每股盈餘將站上近四季高點。

在客戶拉貨回穩後，豐泰、百和產能擴張計畫不變，其中，豐泰在睽違多季後將首度於今年底重啟擴產，顯示最壞狀況已過，長期仍維持產能擴張計畫；而百和印尼廠區則預計於今年年底至明年第一季完工，加計人員訓練及機台移入，最晚將於明年第三季開始投產；台灣廠區也將持續擴增產能因應。