美系外資看好台灣AI供應鏈，對台積電、廣達、技嘉等持正面看法

【財訊快報／記者劉居全報導】輝達（NVIDIA）在公布財報前股價大漲8.5%，帶動美國科技股同步反彈，美系外資在最新出爐的報告中表示，輝達H100現已到貨，但沒有交期，預估9月後AI伺服器出貨將明顯跳升，預估第四季動能將會更好，加上台灣AI供應鏈營收表現更佳，應將比輝達佳。而美系外資聚焦台灣AI供應鏈，對於台積電( 2330 )、世芯( 3661 )、創意( 3443 )、晶心科( 6533 )、京元電( 2449 )、Fll(601138.SS)、光寶科( 2301 )、台達電( 2308 )、致茂( 2360 )、華碩( 2357 )、緯創( 3231 )、技嘉( 2376 )、廣達( 2382 )、奇鋐( 3017 )、金像電( 2368 )維持正向看法。

美系外資出具從上游CoWoS到下游組裝的完整AI供應鏈追蹤報告，由於輝達H100已到貨，預估9月後AI伺服器出貨將會有明顯跳升，第四季動能將會更好。美系外資強調台灣AI供應鏈營收表現應會比輝達更佳。

從上游供應端來看，美系外資指出，台積電透過轉換CoWoS-S到CoWoS-R增加產能，預估今年11 kwpm到明年25 kwpm。至於下游ODM廠，預估緯創AI相關營收，下半年將年增100%；廣達和技嘉供貨也是從9月後開始增溫，維持廣達與技嘉伺服器營收年增雙位數目標不變。

在需求端部分，美系外資預估AI的資本支出今年將從430億美元，成長到明年上看660億美元，年增5成。

美系外資預估2023年至2025年AI營收和獲利比重，以OMD廠來看，緯創AI營收比分別為4%、5%、6%，AI獲利比則為10%、13%、16%；緯穎AI營收比分別為7%、28%、49%，AI獲利比則為4%、16%、32%；廣達AI營收比為10%、26%、31%、AI獲利比則為13%、28%、32%；技嘉AI營收比為28%、39%、43%，AI獲利比則為23%、31%、38%；鴻海(2317)旗下工業富聯（FII）AI營收比為10%、15%、19%，AI獲利比則為16%、24%、30%；華碩AI營收比為0%、11%、19%，AI獲利比0%、8%、9%。

至於電源供應鏈中，未來三年AI營收和獲利比重預估，台達電AI營收比為2%、3%、3%，AI獲利比則為2%、3%、3%；光寶科AI營收比為5%、6%、8%，AI獲利比5%、7%、8%。