Fed延後降息機率增，美國公債殖利率上週五齊升

【財訊快報／劉敏夫】美國公債價格上週五下跌，引領殖利率上揚，因新公佈的強於預期的1月份就業數據增強了聯準會將降息延遲到至少第二季的可能性。根據債券交易報價，2年期公債價格下跌，殖利率上揚16.13個基點，報4.3638%；5年期公債價格下跌，殖利率上揚16.96個基點，報3.9825%。

10年期公債價格下滑，殖利率揚升13.96個基點，報4.0199%；30年期公債價格下跌，殖利率上揚10.24個基點，報4.2205%的水準。

2年期與10年期公債殖利率利差，也就是市場所謂的殖利率曲線持續倒掛，而且倒掛程度擴大至負的34.39個基點。

美國勞工部上週五公佈的數據顯示，1月美國非農新增就業人數達35.3萬人，失業率為3.7%，表現優於經濟專家預期的新增就業人數18.5萬人和失業率3.8%。

與聯準會會議日期掛勾的利率交換合約顯示，3月份降息25基點的可能性減少了一半，目前只有15%左右。而市場對5月份降息也不再篤定。

劍橋大學皇后學院院長Mohamed El-Erian上週五接受電視媒體採訪時表示，這意味著3月不在考慮之列，現在投資者可能更認同聯準會暗示的三次這個降息次數，比交易員們一直認為的要少。

1月的非農就業數據凸顯出聯準會試圖管理的另一個主要風險，那就是通膨將停滯在不可接受的高點。