Fed升息1碼，掌握產業景氣節奏，留意政策作多股

【財訊快報／江文勝】美國聯準會週三(3日)宣布升息1碼，基準利率調升至5%至 5.25%區間，但排除降息可能，美股開高走低，道瓊下跌270.29點，連二黑，那斯達克下滑0.46%，費半指數下挫1.32%。受「5月賣股」魔咒，美國債務上限問題，銀行危機引發市場疑慮，加上AMD財報公布後大跌，拖累台積電(2330)下挫1%、失守500元關卡，AMD概念股信驊(5274)、祥碩(5269)等也紛紛走跌，航運及電機股重挫，台股週三下跌83.07點，收15,553.41點，再度失守季線及15,600點，外資賣超91.19億元，中止連二買，大砍貨櫃三雄，自營商賣超28.41億元、投信買超6.88億元，三大法人合計賣超112.73億元。上市櫃公司第一季財報將在5月15日公告，市場將透過財報來檢驗台股估值是否合理，預估將同步呈現季減及年減的「雙減」格局，台股首季大漲1,730點，漲幅12%，進入第2季，面臨5、6月的產業淡季，出現基本面的調整，因此股市開始回檔修正，將觀察產業景氣與下半年是否復甦，而總統就職520行情，政策作多的儲能、碳權、軍工、資安、生技等族群具強弱指標。

現階段進入相對營運淡季，但總有些個股或產業傳來喜訊，就像人生過程一樣，股市中也常見的慶祝行情，當然有提前反應造勢的，如短線的軍工航太股，反應有25家美國軍工產業廠商將在5月2日組團訪問台灣，4月就展漲升開行情，但短線須提防股價距年線正乖離過大之後，利多出盡的走勢。盤面強勢股，隴華(2424)奪首波商用衛星通信頻率申請，大宇資(6111)搶攻印度藍海市場，昱泉(6169)、驊宏資(6148)、安瑞-KY(3664)、美而快(5321)等多檔漲停。

這幾年來，連鎖藥局通路具有高度的戰略價值，已成為兵家必爭之地，包括佳世達(2352)、盛弘(8403)、杏一(4175)、承業醫(4164)、明基醫(4116)、健喬(4114)等同步卡位連鎖藥局，其中盛弘併購瑞士商裕利醫藥集團旗下的躍獅連鎖藥局、醫材通路杏一納入達康美得藥局，承業醫收購富康活力醫藥公司51%，明基醫拿下合躍生活廣場事業(正光藥局)六成股權，健喬也併購連鎖藥局順儷健康事業等，而生達(1720)及優盛(4121)轉投資公司佑全-新(6929)去年登錄戰略新板，預計第二季轉上櫃，旗下包含單點藥局與日本札幌藥妝，去年EPS為3元，目前股價約170元，本益比高達56倍。

藥局通路熱度持續延燒，與藥局通路營運密切連動的美吾華(1731)、久裕(4173)低價且低基期優勢，也可望受到市場關注。久裕除了背後有佳醫集團扶植之外，也是盛弘醫藥集團的醫藥保健品經銷物流服務，未來也有機會跟著盛弘醫療體系版圖的擴大而受惠。美吾華旗下博登藥局連鎖事業部，主要為藥物及醫療用品連鎖通路，與大樹簽署市場策略合作，品牌將歸屬大樹，美吾華獲利及配息穩定，20年都有配息，去年EPS 1.22元，已連續三年EPS超過1元，今年將派息1.1元，每股淨值15.02元，股價約20元出頭，仍在相對低基期。