Fed利率連七凍 點陣圖估今年僅降息一次

工商時報 蕭麗君

聯準會（Fed）台北時間13日凌晨公布利率決策，結果一如市場預期，連續第七度維持利率於5.25％到5.50％不變。不過它在會後發布的利率點陣圖顯示，決策官員大幅下調今年的降息次數，從上次3月點陣圖顯示的三次降息縮減到僅有一次。

Fed雖然在會後聲明中提到，通膨預料將進一步放緩，但決策官員對於利率前景的看法卻比上次更為鷹派，這也使得原本跌破4.3％關卡的指標10年期美債殖利率出現彈升，12日盤中續漲1.3個基點到4.308％。美債價格與殖利率呈反向走勢。

根據更新的點陣圖指出，在提供利率預測的19名Fed官員當中，有4人預期今年不會降息，比上次做出該預測的兩人增加一倍。另有8人預計年底利率將介於4.75％到5％，相當今年兩次降息。上次預測如此為5人。預測年底利率在5.0％到5.25％的有7人，相當今年降息一次，至於上次做該預測為2人。值得關注的是，上次有逾半數官員預期今年至少降息三次，而這次無人有該看法。

若以利率預測中位數來看，今年底聯邦基金利率水準將落在5.1％，代表今年降息幅度約為25個基點，為一次降息，至於上次預測的利率水準為4.6％，約為三次降息。

該圖還顯示到明年底，聯邦基金利率中位數為4.1％，意味明年降幅100個基點，約四次降息。至於上次預測為3.9％。

Fed並對今年經濟成長與失業率估值各自維持在2.1％與4％不變，2025年兩者分別為2％與4.2％。但針對今年PCE與核心PCE預測都比上次調高0.2個百分點。它預測年底PCE物價指數上升2.6％、核心PCE上升2.8％，後年兩者估值也較上次上調0.1個百分點，均為2.3％。

廣告

另外相較於上次Fed決策會後發布的聲明，這次聲明內如大致變動不大，唯一較明顯的改變是對通膨的表述。

Fed在本次聲明提到，最近幾月在實現2％通膨目標上有更進一步的溫和進展。至於上次聲明則指稱在降溫通膨方面缺乏進一步的進步。

另一個顯著的改變是Fed在本次聲明中刪除上次有關縮減量化緊縮（QT）計畫的具體行動表述，改稱Fed將繼續減少其持有的美國公債、機構債務和機構MBS。

更多中時新聞網報導
美國NVIDIA年薪有多高？ 當地工程師透露後驚呆主持人
6月ETF除息大禮包一次看！「8檔殖利率香逾10％」 現在進場會追高嗎？他曝買在低點有絕竅
SCFI連9漲！萬海除息行情熱了 快看長榮等貨櫃3雄今年能賺多少錢

相關內容

  • 聯準會降息時程難捉摸 國內金控業有憂也有喜

    美國聯準會上周舉行利率決策會議，如外界預期維持利率不動，不過，點陣圖修正降息幅度，外界對於聯準會年底前降息1次或2次各有看法。外資銀行渣打和星展最新預估，聯準會年底前仍降息2碼，國內金控對於聯準會降息時程難以捉摸，有憂也有喜。憂的是旗下人壽業者對美元利率高居不下，美元與新台幣匯兌差異，產生難控制的避險成本，喜的是則有利於旗下銀行利息收入。 外資渣打銀行和星展集團最新預估，聯準會仍有機會在今年9月啟動降息期程，且年底之前預估降息2碼。渣打銀行財富管理處投資策略部主管劉家豪受訪時指出，儘管最新點陣圖暗示今年從原先降息的3碼降為1碼，但今年FOMC會議還有4次，下一次會議時間在7月，期間Fed有更多時間觀察通膨降溫的情況以及就業市場。另外，星展集團的研究部報告也指出，Fed在6月利率會議的點陣圖偏向鷹派，但從製造商的投入價格、保險成本、租金、醫療服務，以及汽油的零售價，未來數個月的通膨數據都可能趨於穩定或有回落空間，星展集團維持今年Fed降息2碼的觀點，預估可能在9月啟動降息1碼，接著12月再降1碼。 國內金控對於聯準會降息時程難以捉摸，有憂也有喜。國泰金控董事長蔡宏圖表示，下半年仍會是高利

  • 芝加哥聯儲總裁直言，降息前需要「更多個月」的良好通膨數據

    【財訊快報／陳孟朔】芝加哥聯邦儲備銀行總裁古爾斯比14日表示，最近一週公布的5月通膨降溫，讓他鬆一口氣，但仍希望在降息之前看到「更多月」這樣的數據。古爾斯比當天在愛荷華州安肯尼舉行的愛荷華州農業局經濟峰會上說，「通膨回落，如果我們有很多個月出現類似表現，會感覺好很多，會有如釋釋重負的感受。」數據顯示，5月消費者物價指數(CPI)月比持平，這是自2022年7月以來最疲軟的消費者通膨數據，是在Fed為期兩天的政策會議期間公布的。Fed 12日結束為期兩天例會後，連續第七次將政策利率目標區間維持在5.25%-5.5%不變。主席鮑威爾表示，任何降息行動都將等到Fed對通膨率正朝著2%的目標回落更有信心，或者看到勞動力市場出現意外惡化時才會進行。古爾斯比說，「在過去的18個月，我們在降低通膨率方面取得很大進展。在降息之前，我們必須看到更多的進展。Fed還在密切關注經濟的健康狀況，經濟中的痛苦跡象，如貸款拖欠率正在上升，但還沒有達到與經濟衰退相關的水準。如果通膨繼續緩解，Fed能夠降低利率，屆時可能會完全避免經濟衰退。」

  • Fed哈克估今年只降息一次 高利率可能持續下去

    費城聯準銀行總裁哈克 (Patrick Harker) 周一 (17 日) 表示根據他目前預測，今年降息一次是合適的。這番話透露高利率可能持續下去的訊息。

  • 紐約聯儲數據顯示，中性潛在利率Q1持穩於較低水準0.7%

    【財訊快報／陳孟朔】紐約聯邦儲備銀行14日公布最新數據顯示，今年第一季，被視為對經濟影響中性的潛在利率水準穩定在較低水準。這份報告顯示，今年第一季R-Star為0.7%，維持在2023年第四季修正後的水準。該地區聯儲將R-Star定義為經濟擴張且通膨穩定時的利率水準。目前的R-Star數據暗示，多年來盛行的低利率世界依然存在。R-Star對Fed決策者的重要性時大時小，但其相對穩定性與決策者們的預期形成鮮明對比，他們認為，新冠疫情之前幾年盛行的超低借貸成本時代可能已經結束。Fed決策者們13日公布最新季預測時，連續第二次上調對指標長期聯邦基金利率的估計。去年12月當時估計為2.5%，3月時將上調至2.6%，目前估計為2.8%。這意味著決策者們對R-Star的估計正在提高，該預測實際上是在聯準會2%的通膨目標基礎上增加一個R-Star估計值，這暗示決策者們認為R-Star約為0.8%，略高於紐約聯儲公布的數據。Fed主席鮑威爾在聯邦公開市場委員會(FOMC)會議結束後提醒，不要過多解讀對長期利率預測的上調，並指出中性利率「確實是一個理論概念，無法直接觀察到。」但鮑威爾確實承認，長期利率預

  • 東京匯市早盤歐元和英鎊連三跌，日圓暫守158關口

    【財訊快報／陳孟朔】隨著法國議會提前選舉臨近，市場擔心新政府將使法國的財政狀況惡化，歐元和英鎊在東京匯市早盤連袂追低，連三跌，歐元一度失守1.07元支撐，遊走在七週低位。日圓同樣連三貶，暫守158關口，因日本央行14日發布的最新鴿派貨幣政策令市場感到意外，令日圓承壓。左翼政黨聯合反對總統馬克宏，削弱其對權力的掌控，使法國股匯14日齊殺，法國公債和德債殖利率利差躍升至2017年以來的最高水準，因投資人改抱德債以尋求避風港。富瑞駐紐約的全球外匯主管Brad Bechtel表示，「不穩定性加上已經存在的預算壓力是令人擔憂的問題，任何時候歐洲的利差擴大，歐元都會受到影響。」法國財長勒梅爾14日表示，由於龐大的支出計劃，如果極右翼或左翼獲勝，歐元區第二大經濟體將面臨金融危機的風險。但目前勒龐領導的疑歐派國民聯盟(RN)在民意調查中處於領先地位。Corpay首席市場策略師Karl Schamotta說，「在法國政治光譜的兩端，競選的政黨都是財政擴張主義政黨，市場主要是對額外的財政壓力作出反應。」在Fed保持利率穩定的同時，歐洲央行和加拿大央行已經開始降息。Fed在最近一週的會議上採取比預期更鷹派的

  • 〈美股早盤〉市場靜待本周經濟數據與Fed官員談話 主要指數平盤波動

    美股主要指數周一 (17 日) 平盤波動，由於法國選前動盪且有跡象顯示主要央行不急著降息，全球股、債市承壓。另外，投資人本周靜待新的經濟數據和聯準會 (Fed) 官員發表談話，以進一步了解貨幣政策路徑。

  • 《基金》00942B、00936年化配息率看俏 這天搭末班車

    【時報記者任珮云台北報導】台新投信宣布，旗下兩檔ETF將於6月18日進行除息。00942B為國內首檔聚焦在美國20年期以上A級公司債的ETF，本次每單位配息金額為0.1元。根據6月14日收盤價15.78元計算，年化配息率達7.6%。00936則是唯一訴求「永續」、「高息」、「中小」的台股ETF，本次每單位配息金額從前次的0.16元提高至0.25元，創下新高。根據6月14日收盤價19.63元計算，年化配息率達15.3%。00942B及00936的收益分配發放日均為7月8日，最後買進日為今天。 經理人黃鈺民表示，美國5月消費者物價指數（CPI）與4月相比持平，年增率為3.3%，均低於經濟學家預估的0.1%月增率和3.4%年增率。核心CPI月增和年增率也低於市場預期。根據聯邦資金期貨顯示，市場預期聯邦準備理事會（Fed）在9月降息的機率已升至70%。一旦Fed降息，將對股債市場有利。歷史數據顯示，在2019年1月1日至2019年10月31日Fed暫停升息至最後一次降息期間，美國20年期以上A級公司債券報酬率逾25%，在各天期A級公司債券中表現最佳。 經理人黃鈺民表示，台股近期波段大漲，震盪幅

    1

  • 《國際經濟》降息預期下滑推升美元走強 Fed鷹派力挺12月降息

    【時報-台北電】美國聯準會（Fed）知名鷹派官員、也是明尼亞波里斯聯準銀行總裁卡什卡里(Neel Kashkari)16日接受訪問時聲稱，若Fed今年只降息一次，在12月降息將是合理預測。卡什卡里今年並非是聯邦公開市場委員會（FOMC）投票委員，因此對利率決策並無投票權。 受市場降息預期下滑支撐，美元指數17日盤中最高一度來到105.65，續創一個半月新高，上漲0.1％。法國政經動盪與對Fed利率前景維持觀望態勢，都對美元帶來支撐。 卡什卡里在接受哥倫比亞廣播公司（CBS）節目Face The Nation的採訪時指出，Fed需要更多證據，顯示通膨正朝2％目標回落，他說「我們正處於有利位置，能有充裕時間，獲得更多通膨、經濟與勞動市場數據，再來決定下一步行動。」 Fed在上周會議結束後，一如預期維持貨幣政策按兵不動，不過在最新公布點陣圖中，將今年降息次數從前估的三次砍到只有一次。 目前在通膨問題上，Fed內部還是偏向鷹派，除了卡什卡里外，克利夫蘭聯準銀行總裁梅斯特與芝加哥聯準銀行總裁古爾斯比14日也表示，儘管通膨已有不錯進展，但想要降息仍須等一等。 卡什卡里還提到就業市場迄今的強勁表現，

  • 費城聯儲總裁哈克稱，聯準會今年恐僅降息一次

    【財訊快報／陳孟朔】費城聯儲銀行總裁哈克(Patrick Harker)認為，倘若美國經濟一如他所預期，聯準會(Fed)今年可能只會降息一次。哈克週一出席一場公開活動時致詞提到，如果美國經濟一如他預期般緩慢增長、失業率輕度上升，以及通膨須較長時間回落至目標，則Fed今年降息一次是合適的做法。Fed上週三結束為期兩週例會公布的利率點陣圖，反映大部分官員預期今年降息次數是一次，遠較3月時預期的三次明顯減少兩次。對於上週公布的美國消費物價指數(CPI)回落情況，哈克認同數據反映通膨仍向下走，但目前不是Fed更改貨幣政策的時機，當局須在未來數月評估更多數據，才可以決定通膨是否持續下行以及降息時機是否合適。因此，他對於聯邦公開市場委員會(FOMC)今年降息一次或兩次，甚至不降息均抱持開放立場。哈克於2026年在FOMC擁有貨幣政策投票權。

  • 《基金》債市湧錢潮 連25周買超

    【時報-台北電】市場對於美國聯準會（Fed）降息預期降溫，再度支持風險情緒。根據美銀引述EPFR統計顯示，上周包括投資級、非投資級債券維持淨流入，但是動能皆較前一周放緩，新興市場債轉淨流出。統計近一周整體債市已連25周買超，單周買超102.9億美元，其中美國債券已連25周買超，單周買超65.2億美元，歐洲債券已連32周買超，單周買超15.4億美元。 投信法人分析，美國通膨數據下滑，使支持市場對降息的預期，先前市場一度對Fed降息預期升高，但隨著非農就業數據釋出後，美債殖利率先降後升。Fed按兵不動，點陣圖預測今年僅降息一次，但疲軟的CPI數據支持市場認為會降息兩次的觀點，使美國10年期公債殖利率本周走跌，債市接近全數上漲，不動產抵押貸款債券（MBS）與市政債領漲，公債與通膨連結債則表現較弱。 資金持續流入投資等級債，尤其美國投資等級債連六周買超，單周續灌入51.8美元；歐洲投等債已連17周買超，單周買超12.2億美元；至於亞洲投等債也轉為買超，單周買超975萬美元。 非投等債方面，美國非投等債連二周買超，單周買超10.0億美元；歐洲非投等債轉為買超，單周買超3.1億美元。亞洲非投等債連

  • 台積寫新天價 台股漲260點收22757點再創高

    MoneyDJ新聞 2024-06-18 16:02:21 記者 新聞中心 報導美股四大指數週一全面收紅，台股今(18)日同步開高，由台積電、聯發科等電子權值股領軍上攻，半導體及電子類股漲勢凌厲，加權指數早盤一度漲近300點、觸及22787.67點，續創盤中新高紀錄，電子通路、生技醫療、金融保險族群也發揮助攻火力，激勵加權指數終場收在22757.43點，上漲260.90點或1.16%，改寫收盤新高，成交量4583.75億元。 受AI熱潮持續延燒激勵，那斯達克指數、標準普爾500指數及費城半導體指數全面創歷史收盤新高，市場靜待本週關鍵經濟數據及聯準會(Fed)官員談話，從中尋找未來的利率政策走向。亞洲股市方面，日、韓股同受美股漲勢激勵，日經225指數收盤上漲1.00%，KOSPI指數收盤漲0.72%。 台股今日開高，台積電受惠ADR強漲2.74%，早盤股價即衝上950元、創下歷史新天價，終場以943元作收，收漲2.39%，帶動半導體指數收漲2.17%，為今日漲勢最強類股，創意盤中數度亮燈漲停，終場收漲逾9%，南亞科、華邦電、京元電子漲逾半根停板，采鈺、日月光投控、台勝科連袂走揚；電子股也