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《DJ在線》邊境鬆綁倒數，旅行社、飯店迎復甦
MoneyDJ新聞 2022-08-29 10:47:16 記者 張以忠 報導
中央疫情指揮中心持續釋出入境隔離擬逐步鬆綁的訊息，可能再過不久入境檢疫天數將由目前3+4進一步鬆綁為0+7，而檢疫天數下降，預期大幅增加國人出境旅遊、以及國外旅客來台旅遊的意願，將挹注旅行社以及仰賴國際觀光客的飯店業者業績逐步回溫。
隨著疫情影響逐步淡化，與疫情共存常態化，國內餐飲、觀光區飯店需求已率先復甦，惟仰賴國際旅客的旅行社、以及位於都市的飯店住房，久旱仍未見甘霖。
不過，中央疫情指揮中心近期持續釋出入境隔離擬逐步鬆綁的訊息，指出最快9月底、10月初將有進一步鬆綁動作。有觀光業者私下透露，根據旅遊元件上游供應鏈回饋訊息，最慢10月，邊境就有機會鬆綁為0+7。
屆時以出境旅遊為主的雄獅(2731)、鳳凰(5706)、山富(2743)、五福(2745)等旅行社業者將受惠；另外，旗下有仰賴國際旅客的飯店業者，包括晶華(2707)、雲品(2748)、寒舍(2739)、六福(2705)等業績也有望逐步回溫。
而旅行社業者悉數上半年仍處於虧損，法人預期，若依照邊境鬆綁時程，旅行社最快要到第4季才有機會讓本業回到獲利表現，不過全年仍不容易轉虧為盈。
觀察旅行社在疫情之前的本益比，大約有15-20倍，而目前包括雄獅、鳳凰、山富、五福等公司本業還未賺錢，但股價已經超過疫情前水準；而若樂觀看待旅行社明年將回到疫情前的獲利水準來評估，目前旅行社股價普遍已合理反映疫情前水準，換句話說，目前評價並未偏低。
至於飯店業者，7月中政府推行的國旅補助上路以來，搭配國人已對疫情平常心看待，掀起暑期國旅熱潮，多數業者業績進補，不過仍以位於觀光區飯店據點需求最為強勁，或是館內餐飲也見到顯著復甦，然位於都市的飯店據點，由於主力仰賴國際客層，加上過度促銷、壓低價格搶市，也難以承受成本上揚所帶來的壓力，因此都市飯店住房仍辛苦經營。
如今邊境檢疫措施有機會鬆綁、國際旅客回流有望，讓都市飯店業者住房見到回溫曙光。包括晶華旗下台北晶華酒店、雲品旗下君品酒店、寒舍旗下寒舍艾美酒店、六福旗下六福萬怡酒店等等，有機會受惠邊境管制鬆綁，帶來飯店住房逐步回溫。
法人預期，晶華今年本業表現有望較去年成長，EPS估7元上下；晶華在疫情影響這兩年來，都還是保持獲利表現，後續待疫情影響解除，營運成績值得期待。
雲品方面，受惠國旅補助將上路、疫情趨緩，下半年包括雲品溫泉酒店、館內、館外餐飲將全面回溫，法人表示，經過第2季營運低潮後，雲品下半年營運將較上半年回升，獲利也會較上半年升溫、有望每一季都賺錢。
寒舍先前指出，若下半年邊境檢疫措施逐步解除、回到正常情況，目標旗下據點整體住房率有機會在疫情後2-3年內回升至7成。
寒舍表示，看準國旅需求快速復甦，集團針對散客住房和餐飲將不斷推出多元且結合異業的優惠專案、針對團體客則積極拜會國內、外旅行社，持續深耕國旅市場。另外，也鎖定東亞的韓國、新加坡、馬來西亞等國的商務旅遊，擬定促銷方案，持續布局海外市場。
六福認為，隨著防疫措施日漸放寬，國內民眾消費信心回籠，再加上入境管制逐一鬆綁，下半年觀光復甦可期，集團已做好萬全準備，且各項集團大型開發案也正在逐步啟動中，看好下半年市場需求逐步復甦。
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資料來源-MoneyDJ理財網
