《DJ在線》美降息機率大增，黃金概念股營運再加分

MoneyDJ新聞 2024-07-12 10:21:56 記者 邱建齊 報導

美國通膨有持續放緩跡象，6月消費者物價指數(CPI)年增3.0%不僅低於5月的3.3%，也低於經濟學家平均預估值3.1%，聯邦基金期貨投資人預測，市場預期Fed在9月降息1或2碼的機率大幅攀升至92.7%、遠高於前一日的73.4%，國際黃金價格昨(11)日大漲1.8%至每盎司2,421.9美元，白金價格也再度突破1,000美元大關。

花旗集團表示，Fed可能展開降息週期及美國就業市場放緩等因素都將持續支撐黃金需求，對未來12個月實物黃金需求展望樂觀，並預期今(2024)年全球央行黃金買盤仍將持續強勁，有望達到創新高的1,100公噸，在更樂觀的情況下更可能超過1,250公噸。

加上電子產業景氣也緩步回溫，儘管台股上市櫃黃金概念股都致力於減少貴金屬價格對營運帶來的波動，法人仍普遍看好包括佳龍(9955)/金益鼎(8390)/光洋科(1785)今年營運都有機會受惠貴金屬量價齊揚所帶來的挹注。

上市櫃中「含金量」最高的佳龍營收超過95%來自貴金屬材料及金鹽，展望今年，公司表示，仍將以循環經濟為核心，在四大產線/四大平台/一個中心的發展範疇下，深化營運的聚焦及轉型；在營收方面預期國內產業景氣逐步復甦，以及通過新客戶驗證效應，預期將較上一年度有所增長，同時更可帶動營業毛利成長，期望達成單季轉虧為盈之目標。

對於營收成長，佳龍表示內部也是比較樂觀看今年，至於單季轉盈也是內部希望達到的目標，但要哪一季見到目前無法確定，並且今年全年應該尚無法見到轉盈成果，但營運持續朝正向發展，法人預期佳龍今年營收可望有雙位數年增。

金益鼎去年營收分布為金及含金混和貴金屬佔28%/銅42%/其他金屬等28%/清運服務收入2%，公司指出，若金屬價格沒太大變動，毛利率大概介於10~15%，若金屬價格往上則毛利率高一點、往下則減一點，毛利率取決於金屬價格波動而非固定，法人預期Q2在金屬量價齊揚帶動營收增溫下，毛利率有機會突破20%，若貢獻大宗料源的電子業恢復下半年旺過上半年走勢，金益鼎Q4可望在本業達到今年高點，今年EPS有機會靠本業超過4元。

雖然光洋科強調，財報顯示獲利來源主要是來自VAS(Value Added Sales,非貴金屬)營收，投資人應追蹤VAS營收來了解公司實際營運狀況，但法人指出，貴金屬相關收入占比仍高達整體營收近8成，對於公司營運仍有影響，貴金屬價格走強肯定對於營運是加分項。加上去年營收及獲利同步年減，EPS 1.83元寫3年低點，看好今年營收獲利同步重返成長，全年EPS估可再度回到2元以上。

(圖片來源：shutterstock)

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資料來源-MoneyDJ理財網