AI供應鏈回檔、價值股及金融穩盤，台股季線及半年線區間震盪

【財訊快報／方亞申】8月最後一週全球股市大多收紅，上週五道瓊、S&P 500、費半也是收紅，戴爾股價大漲，但是輝達、博通卻下跌；國際油價續漲，接下來9月美國聯準會是否升息將是焦點。台股則是連續第二週上漲，但是AI相關股卻是跌多漲少，所幸電子價值股盤堅，金融股亦同，傳產則以汽車表現較佳。全週指數上漲163點，指數還是介於季線及半年線之間。後續各公司8月營收將主導個股表現，尤其是AI供應鏈。美國股市創下6月中以來最大的單週漲幅，就業降溫，但製造業穩健等一連串數據折衝下，可見利率雖高，美國經濟仍有可能實現軟著陸。不過，在美國消費者面臨學貸和卡債的壓力下，不少基金經理人對美股展望已趨於保守。下週一逢美國勞工節連假之前，投資人對8月非農就業報告解讀雜陳。8月失業率躍升至3.8%，高於經濟學家原估的3.5%。同時，8月平均時薪年增率為4.3%，增幅低於預期。就業報告顯示，勞動市場穩定降溫，體現於招聘穩健，但收入成長放緩，也有更多人重返勞動市場。這一趨勢讓Fed有空間在本月暫停升息，同時保留今年再度升息的可能性。不過，Fed藉急進升息來對抗通膨顯然已開始影響到家庭生計。據統計，小銀行所發的信用卡違約率已創下歷史新高；大約1.1兆美元的聯邦學生貸款也將於10月恢復付款，可能會讓消費者每個月承受超過500美元的繳款負擔。再者，國際油價上週大漲近5%並攀抵一年來高點，西德州原油每桶向85美元步步逼近，因石油輸出國組織與盟國（OPEC+）可能延長減產行動，加上中國又顯示出要支撐經濟的決心，點燃石油市場供應吃緊的疑慮，這也將是聯準會考慮停止升息重要因子。且從歷史上看，9月也是美股表現最差的月份。自1928年以來，標普500指數9月平均下跌1.1%。

另外，戴爾受惠AI股價大漲21%、HP小漲2.2%、AMD上漲3.5%，但是特斯拉卻大跌5%、輝達也下跌1.75%。蘋果等待新機發表小漲。技術上，四大指數皆站上季線之上，表現不錯，但不宜再長黑摜破季線。

亞洲股市中國連續出手救房市，人民幣小升；不過，自美元及人民幣利差拉大下，中國後面還有很長路要走，股市止跌是好事。日本股市表現強勢，外資又喊伺機進入。韓股也止穩。國際股上表現不錯，但是美元指數站上104超強還是要注意。

外資因亞幣走弱、美債殖利率居高不下等因素影響，8月全月賣超台股達1,239億元，為去年9月以來單月新高，但AI供應鏈走勢不一致，上週五包括廣達(2382)、緯創(3231)、緯穎(6669)、建準(2421)、金像電(2368)、技嘉(2376)、英業達(2356)、營邦(3693)、勤誠(8210)等皆出現較大下跌，未來觀察8月營收，若未明顯上升，可能再將持續做週KD值修正。傳統優質電子股挺身而出，包括瑞昱(2379)、聯詠(3034)、國巨(2327)、聯發科(2454)、聯電(2303)、日月光投控(3711)以及記憶體威剛(3260)、十銓(4967)、環球晶(6488)、華新科(2492)、信昌電(6173)、兆利(3548)等。

傳產以台坡(1802)及汽車的裕隆(2201)、中華(2204)、和泰車(2207)以及軍工的漢翔(2634)等。金融股出現穩盤作用，從富邦金(2881)、國泰金(2882)、元大金(2885)等。

大致上，台股量能未超過3500億元以上，季線16906點要克服較不容易，但國際股市若未大跌，半年線16377點仍具有不弱支撐。