《金融》2025年降息環境買債 領息才是核心

【時報記者任珮云台北報導】根據台灣集保結算公司統計，截至12月23日，目前掛牌的債券ETF數量接近百檔，今年以來新增了11檔。整體市場規模從年初的2兆台幣成長至近3兆台幣，顯示市場需求旺盛。在受益人數方面，截至12月20日，債券ETF的受益人數達近200萬人，較年初增加了82%。近期新發行的ETF多數以BBB級投資等級債券為主，反映市場對此類產品的高度關注，即使受到降息預期、川普新政及經濟數據的影響，對債券ETF的需求仍未減少。

大華投信旗下(00959B)大華投等美債15Y+基金經理人郭修誠表示，根據聯準會最新政策分析，本次降息循環可能類似1995年的緩步降息步伐，長天期債券的利率下調效應相對有限。然而，彭博數據顯示，截至今年11月30日，相較於長天期美國公債，長天期投資等級債券的總報酬更為穩定，其主要原因在於債息收入占比較高。

郭修誠進一步說明，歷史經驗顯示，在降息環境下，持有長天期、高票息的投資等級債券，投資人可享有相對穩定的息收，但要實現額外的資本利得則需更長時間。不過，就總報酬與波動度而言，這類債券依然具有相當的吸引力，適合追求穩健收益的投資人長期布局。